Акции "Полюса" не советуют к покупке, несмотря на слухи о планах Прохорова
12 сентября 2012 года, 14:46
Акции "Полюса золото" "летают" второй день подряд. Покупателей весьма вдохновили сообщения СМИ о планах Михаила Прохорова продать свою долю в компании и возможном объединении "Полюса" с "Полиметаллом". Аналитики предупреждают: даже если слухи подтвердятся, это станет долгосрочным позитивом для бумаг "Полюса", сейчас же момент для входа в акции крайне неподходящий.
Сегодня к середине торгового дня акции "Полюса золото" растут на 1,33%, до 1060,0 руб., в то время как индекс ММВБ в целом поднимается на 0,22%, до 1474,8 пункта. Рынок в целом "переваривает" новости мирового значения о решении Конституционного суда Германии относительно ESM, а бумаги отечественного "золотодобытчика" погрязли в пучине рыночных слухов и их опровержений.
Так, вчера ряд зарубежных и российских СМИ написали о планируемой сделке "Полюс" – "Полиметалл". Ссылаясь на источники, в частности, Forbes сообщил, что Михаил Прохоров, основной бенефициар "Полюса", уже ведет переговоры о продаже своей доли Сулейману Керимову, который на данный момент владеет 40% компании через "Нафта-Москву". В дальнейшем, как сообщили источники издания, "Полюс золото" сольется с "Полиметаллом" в единую компанию, которая войдет в мировую тройку крупнейших золотодобывающих компаний. Акции "Полюса золото" отреагировали на подобную информацию взлетом котировок более чем на 5%. Как отмечает аналитик Nettrader.ru Александр Бабайкин, акции "Полюса" давно не демонстрировали подобной резвости – бумаги вышли из когорты ликвидных.
Информация о скором создании единого золотодобывающего гиганта уже вчера получила опровержение. "Нафта-Москва" официально отказалась от интереса к покупке "Полюса". Группа Михаила Прохорова "Онэксим" позже пояснила, что продажа акций "Полюса" действительно рассматривается, однако на данный момент есть два потенциальных покупателя, и Михаил Прохоров еще точно не определился. Обозначать новых потенциальных владельцев доли в "Полюсе" "Онэксим" не стал. Акции российского "золотодобытчика" продолжили рост.
По мнению начальника аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, интерес к бумагам "Полюса" может быть подкреплен еще и позитивной динамикой цен на драгоценные металлы. Хотя главным драйвером, конечно же, остаются рыночные слухи. Информация о возможном слиянии "Полюса золото" и "Полиметалла" очень понравилась рынку, а аналитики считают, что такая сделка была бы выгодна обоим участникам.
Как отмечает аналитик ФГ "БКС" Олег Петропавловский, хотя синергия между активами неочевидна, новая компания станет одним из мировых лидеров сектора, получив существенно более легкий доступ к рынкам капитала. Более того, эксперт полагает, что объединенная компания может участвовать в тендере на получение лицензии на разработку крупнейшего в России месторождения золота "Сухой Лог", который, по последним сообщениям СМИ, состоится в ближайшее время. Получение лицензии на разработку "Сухого Лога" способно укрепить позиции компании в мировом рейтинге золотодобывающих компаний на долгосрочную перспективу.
Сейчас Polyus Gold International объединяет активы KazakhGold в Казахстане, Киргизии и Румынии, а также активы ОАО "Полюс золото", что позволяет ему входить в число крупнейших мировых производителей золота по рыночной капитализации, объемам сырьевой базы и производства. Если добавить к этому активы Polymetal International, мы получим достаточно мощную по мировым меркам компанию по масштабам производства – некий российский аналог BHP Billiton. Такой вариант развития событий, как считают в ИК "Риком-Траст", стал бы долгосрочным позитивом и для бумаг "Полюса золото", но пока информация носит статус "рыночных слухов и домыслов".
Между тем взлет бумаг "Полюса" уже состоялся, и теперь эти акции могут разочаровать инвесторов. Так, аналитики МФЦ подчеркивают, что планы по объединению пока носят слишком призрачный и долгосрочный характер, чтобы они могли повлиять на стоимость компаний, участвующих в потенциальных сделках. А момент для вложения в золотые активы, по оценкам экспертов, явно неподходящий: золото может показать серьезное падение из-за отсутствия спроса, а также наличия других недооцененных инвестиционных активов. "По нашей оценке, справедливая цена акций "Полюса золото" составляет 1075,72 руб., это всего лишь на 1,5% выше цен, по которым акции торговались во вторник. Мы рекомендуем продавать акции "Полюса" и не включать их в портфели в текущем экономическом цикле", – отмечают в МФЦ.