Акции КамАЗа растут на сильной отчетности и скорой организации СП с МАЗом

Сегодня к середине торгового дня акции КамАЗа возглавляют списки лидеров роста с "привесом" 3,75%, до 40,72 руб. за бумагу. В то же время индекс ММВБ в целом снижается на 0,34%, до 1484,81 пункта. Аналитик "Инвесткафе" Андрей Шенк полагает, что основное влияние на сегодняшний взлет акций КамАЗа оказала сильная отчетность компании за первое полугодие.

Согласно опубликованным сегодня финансовым данным за первое полугодие 2012 года по МСФО, чистая прибыль группы КамАЗ по МСФО в первом полугодии 2012 года выросла в 17,8 раза, или на 1680,6%, со 154 млн до 2,739 млрд руб. Операционная прибыль группы увеличилась вчетверо и составила 4,262 млрд руб. по сравнению с 1,035 млрд руб. в прошлом году. Рентабельность по операционной прибыли составила 7,5% против прошлогодних 2,3%. Показатель EBITDA вырос в 2,4 раза и составил 5,487 млрд руб. Выручка КамАЗа в первом полугодии этого года выросла  по сравнению с прошлогодним результатом на 27,8%, до 56,51 млрд руб.

По сообщению самой компании, улучшения финпоказателей удалось достичь за счет внедрения программы повышения эффективности, учитывающей опыт Daimler, а также сокращения процентных расходов и получения государственного субсидирования процентов по инвестиционным кредитам.

Аналитики высоко оценили представленные компанией данные и рекомендуют бумаги автопроизводителя к покупке. "Финансовые результаты КамАЗа делают акции предприятия одним из наиболее привлекательных активов в отечественном автомобилестроении, – считают эксперты ИК "Энергокапитал". – Рост продаж в совокупности с успешной на текущий момент политикой управления издержками при очевидной рыночной недооценке уже являются поводом для того, чтобы рассмотреть бумаги предприятия для потенциальной покупки".

Кроме того, стимулами к покупке акций КамАЗа аналитики называют завершение переговоров компании по сделке с МАЗом и продажу пакета "Ростехнологий" корпорации Daimler, которая, вероятнее всего, пройдет с существенной премией к текущим котировкам. В ИК "Энергокапитал" рекомендуют "покупать" акции КамАЗа с целевой ценой 55 руб., что предполагает доходность 34%.

Как сообщило агентство Reuters, акционеры КамАЗа готовы приступить к оценке активов МАЗа для сделки, которая, по их мнению, должна привести к контролю российской стороны над белорусским автопроизводителем. В этом году стороны предварительно договорились о создании холдинга "Росбелавто", в который предполагается внести 75% минус одну акцию МАЗа и 49,9% КамАЗа, а его совладельцами на первом этапе должны быть "Ростехнологии" и правительство Белоруссии на паритетных началах.

В "Инвесткафе" также полагают, что новости о скором создании СП КамАЗа и МАЗа повышают интерес инвесторов к бумаге и, следовательно, способствуют сегодняшнему росту волатильности акций российского автопроизводителя. "Я считаю, что это взаимовыгодная сделка для обеих сторон, так как позволит расширить объемы производства а также усилить позиции на внутреннем рынке за счет оптимизации бизнес-процессов", – отмечает Андрей Шенк. В краткосрочной перспективе, по оценкам аналитика, возможен рост бумаг на 10–15% к текущей стоимости, а в долгосрочной перспективе – до 65 руб. за акцию, однако результат будет зависеть от многих факторов, в том числе и от конъюнктуры рынка грузовых автомобилей.