"Мечел" хочет продать 25% "Мечел-Майнинга" стратегическому партнеру
26 сентября 2012 года, 10:08
Совет директоров ОАО "Мечел" рассмотрел подготовленные в рамках принятой в мае этого года обновленной стратегии меры по реструктуризации активов группы с целью улучшения финансовых результатов компании и повышения ее акционерной стоимости, сообщила пресс-служба компании. Напомним, что обновленная стратегия развития группы "Мечел" подразумевает упор на такие приоритетные направления, как горная добыча и металлургия полного цикла, с акцентом на производство длинного проката и продукции с высокой добавленной стоимостью, включая спецстали, нержавеющий прокат и метизы.
По результатам представленного менеджментом анализа активов ОАО "Мечел" совет директоров единогласно одобрил реализацию следующих активов группы, как не соответствующих новой стратегии развития: предприятия Восточно-европейского металлургического дивизиона "Мечел", частное акционерное общество "Донецкий электрометаллургический завод" (Украина), "Инвикта Мёрчант Бар Лимитед" (Великобритания), ЗАО "Мечел Нямунас" (Литва), "Мечел-Сервис Глобал" (за исключением ООО "Мечел-Сервис" (Россия)), ТОО "Восход Хром" (Казахстан), ТОО "Восход Oriel" (Казахстан), ООО "Тихвинский ферросплавный завод" (Россия), ОАО "Южно-Уральский никелевый комбинат" (Россия), ОАО "Кузбассэнергосбыт" (Россия), ТЭЦ "Топлофикация Русе" (Болгария).
С целью ускорения реализации приоритетного проекта горно-добывающего дивизиона – освоения Эльгинского угольного месторождения – совет директоров также рекомендовал оценить возможность продажи стратегическому партнеру миноритарного пакета акций ОАО "Мечел-Майнинг" (в размере не более 25%).
Генеральный директор ОАО "Мечел" Евгений Михель так прокомментировал решения совета директоров: "Мы сделали важный практический шаг в рамках реализации обновленной стратегии группы. Решения совета директоров полностью соответствуют заявленному "Мечелом" курсу на повышение операционной эффективности, развитие наиболее перспективных с точки зрения альтернативных издержек инвестиционных проектов и позволят нам сконцентрироваться на приоритетных направлениях бизнеса, работе по планомерному снижению уровня долговой нагрузки и увеличению акционерной стоимости компании. При этом отмечу, что реализация любых возможных сделок в рамках обновленной стратегии "Мечела" будет зависеть от наличия предложений от заинтересованных сторон, содержащих условия, которые совет директоров посчитает наилучшим образом отвечающими интересам всех акционеров ОАО "Мечел".
Комментарий эксперта
Олег Петропавловский
аналитик, ИК "Брокеркредитсервис"
План "Мечела" по продаже активов может позволить компании сократить долг более чем на 25%. Хотя на поиск покупателей и проведение переговоров может потребоваться время, мы позитивно оцениваем план продажи активов компании и подтверждаем рекомендацию "покупать".
Объявлен план продажи активов. Вчера совет директоров "Мечела" одобрил план по продаже ряда активов, который не согласуется с текущей стратегией развития компании. По данным компании и нашим оценкам, "Мечел" заплатил за активы более $2,0 млрд, в то время как, по нашим расчетам, компания может выручить за них менее $0,9 млрд на фоне текущего ухудшения конъюнктуры рынка. Кроме того, совет директоров "Мечела" планирует продать 25% добывающего дивизиона, что, по нашим оценкам, может принести компании $1,65 млрд (исходя из 2013е EBITDA на уровне $1,2 млрд и $1,8 млрд долга).
Возможные покупатели. Мы считаем, что поиск претендентов на покупку активов "Мечела" не вызовет у компании значительных затруднений. Список возможных покупателей может включать европейских "металлургов" (в частности, производитель нержавеющей стали Outokumpu – один из основных потребителей "Мечела" в ферросплавном сегменте), Glencore и китайских инвесторов. Мы считаем, что для продажи 25%-ной доли в добывающем дивизионе "Мечел" будет проводить переговоры главным образом с азиатскими инвесторами, включая Южную Корею, которые могут предложить высокую цену и стать основными потребителями угля с Эльгинского месторождения.
Возможно сокращение долга более чем на 25%. Мы позитивно оцениваем план "Мечела" по продаже ряда активов, поскольку он позволит частично решить главную проблему компании – высокий уровень долга. По нашим оценкам, "Мечел" может получить до $2,5 млрд, что позволит компании снизить долг ($9,6 млрд на 31 марта 2012 года) более чем на 25%. Однако мы считаем, что для продажи всех активов в списке компании может понадобиться 3–6 месяцев, включая 25%-ную долю в добывающем дивизионе. Тем не менее мы сохраняем рекомендацию "покупать" по бумагам компании.