Чистая прибыль "Татнефти" за полугодие снизилась на 16,7%
2 октября 2012 года, 15:45
ОАО "Татнефть" представило консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2011 года, подготовленную в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (ОПБУ США) и соответствующий анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности (MD&A).
Консолидированная выручка "Татнефти" от реализации за первое полугодие 2012 года составила 294 244 млн руб. ($9603 млн) по сравнению с 293 990 млн руб. ($10 272 млн) в первом полугодии 2011 года. Чистая прибыль акционеров группы за первое полугодие 2012 года составила 32 875 млн руб. ($1073 млн) по сравнению с 39 467 млн руб. ($1379 млн) чистой прибыли акционеров группы, полученной в первом полугодии 2011 года.
Общая стоимость активов общества увеличилась с 627 823 млн рублей ($19 500 млн) на 31 декабря 2011 года до 646 881 млн руб. ($19 712 млн) на 30 июня 2012 года.
Общая сумма обязательств общества уменьшилась с 224 412 млн руб. ($6970 млн) на 31 декабря 2011 года до 224 006 млн руб. ($6826 млн) на 30 июня 2012 года.
Общий акционерный капитал общества увеличился с 403 411 млн руб. ($12 530 млн) на 31 декабря 2011 года до 422 875 млн руб. ($12 886 млн) на 30 июня 2012 года.
Представители общества обсудят основные финансовые показатели общества по ОПБУ США за первые шесть месяцев 2012 года на телефонной конференции 3 октября 2012 года в 16.00 мск, (13.00 по британскому летнему времени).
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
"Татнефть" представила слабые финансовые результаты за второй квартал по US GAAP. Хотя сокращение EBITDA квартал к кварталу в значительной степени связано со снижением цен net back (что оказывает давление на все компании сектора ввиду временного лага в корректировке экспортных пошлин после снижения экспортных цен на нефть), "Татнефть" показала существенный рост расходов на добычу нефти, а также в сегменте нефтехимии. Мы по-прежнему с осторожностью относимся к инвестиционному кейсу "Татнефти". С точки зрения мультипликаторов компания торгуется на одном уровне с "Башнефтью", несмотря на более слабые перспективы роста. Мы отдаем предпочтение бумагам "Башнефти" перед "Татнефтью" и считаем привилегированные акции "Башнефти" наиболее привлекательной возможностью для инвестиций в российские нефтяные компании средней капитализации.
Финансовые результаты за второй квартал по US GAAP ниже прогнозов. Вчера "Татнефть" представила слабые результаты за второй квартал по US GAAP: основные показатели не оправдали консенсус-прогнозы. Выручка компании за второй квартал составила $4,6 млрд, что на 2% хуже ожиданий, на этом фоне EBITDA оказалась на 13% ниже прогнозов. Чистая прибыль "Татнефти" за второй квартал оказалась примерно в два раза ниже ожиданий рынка из-за убытков по курсовым разницам в объеме $163 млн. Чистая прибыль, скорректированная на курсовые разницы, составила $318 млн, что на 2% ниже ожиданий.
Слабый отчет о прибылях и убытках ввиду роста расходов и убытков по курсовым разницам. Выручка "Татнефти" за второй квартал снизилась на 8% квартал к кварталу на фоне сопоставимого снижения цен на нефть. Операционные расходы компании выросли на 7% квартал к кварталу ввиду 8%-ного роста расходов на добычу нефти и резкого увеличения (40% квартал к кварталу) расходов в сегменте downstream (только во втором квартале расходы в сегменте нефтехимии составили $293 млн). Общие и административные расходы выросли на 25% квартал к кварталу. Сочетание этих факторов способствовало снижению показателя EBITDA на 53% квартал к кварталу, до $567 млн во втором квартале. Давление на чистую прибыль оказали убытки по курсовым разницам в объеме $163 млн против дохода в $146 млн в предыдущем квартале. Таким образом, чистая прибыль компании упала по итогам квартала на 83%, до $155 млн.
FCF сократился, но остался на комфортном уровне. В отчете о движении денежных средств "Татнефть" отразила рост CAPEX во втором квартале на 33% квартал к кварталу, до $409 млн, что, тем не менее, на 27% ниже, чем в предыдущем году. Свободный денежный поток "Татнефти" (операционный денежный поток за вычетом CAPEX) составил $424 млн – то есть, несмотря на 55%-ное снижение квартал к кварталу, остается на комфортном уровне.
Рост чистого долга. Общий долг "Татнефти" сократился на $243 млн благодаря погашению кредитов. На конец первого полугодия задолженность по дивидендам составила $493 млн, что указывает на то, что скорректированный чистый долг составлял $1,576 млрд, то есть показатель вырос на 31% квартал к кварталу, но оставался на $753 млн ниже, чем в конце 2011 года ($2,3 млрд).
"Татнефть" проведет телефонную конференцию по итогам финансовых результатов сегодня в 16.00 мск.