Макроэкономическая ситуация и техсигналы ставят "подножки" акциям "Магнита"

Сегодня к середине торгового дня акции ОАО "Магнит" поднимаются в стоимости на 1,20%, до 4420,0 руб., в то время как индекс ММВБ в целом укрепляется на 0,06%, до 1461,85 пункта. Вчера на фоне общих негативных настроений на рынках акции ритейлера не смогли должным образом отреагировать на публикацию операционных результатов деятельности компании за сентябрь и девять месяцев 2012 года, и сегодня наверстывают упущенное.

Согласно представленным данным, предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки (без НДС) ОАО "Магнит" за девять месяцев 2012 года составил 319,3 млрд руб., что означает рост в размере 33% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года. В течение девяти месяцев 2012 года компания открыла 810 магазинов, при этом общее количество магазинов в сети составило 6119 (5523 магазина "у дома", 105 гипермаркетов, 11 магазинов "Магнит Семейный" и 480 магазинов косметики).

Как отмечают аналитики Rye, Man & Gor Securities, в целом "Магнит" опубликовал сильные результаты, однако они не смогут в значительной степени поддержать котировки акций компании. Во-первых, позитивные цифры были ожидаемы рынком, а значит, уже заложены в текущие цены. Во-вторых, цена акций "Магнита" уже близка к справедливым оценкам большинства инвесткомпаний.

Так, по расчетам аналитика "Инвесткафе" Антона Сафонова, сейчас компания торгуется с небольшим дисконтом к аналогам с развивающихся рынков по EV/S и EV/EBITDA на 2011 и 2012 годы, а также с премией к российским аналогам. "Целевая цена составляет 4554 руб. за акцию, что предполагает очень маленький потенциал роста, поэтому сейчас в данных бумагах может наблюдаться коррекция, но затем котировки вновь пойдут вверх", – отмечает аналитик.

Кроме того, не в пользу роста бумаг "Магнита" на данный момент говорят внешний фон торгов и техническая картина. По мнению ИК "Русс-Инвест", "Магнит" остается фаворитом в секторе ритейла по фундаментальным показателям, а основные риски компании связаны в основном с ухудшением макроэкономической ситуации. Из Европы продолжают поступать негативные новости, МВФ ухудшил прогноз по росту мировой экономики, а цены на нефть в последний месяц продемонстрировали готовность к быстрому снижению. Все это оказывает давление как на российский рынок в целом, так и является серьезным препятствием для роста бумаг "Магнита" в частности.

С технической точки зрения сегодня акции "Магнита" пытаются возобновить восходящее движение к ближайшему мощному сопротивлению – 4500 руб., закрепиться выше которого еще ни разу не удавалось. По оценкам аналитика ГК "Алор" Марии Большаковой, исходя из показаний индикаторов, велика вероятность, что текущий отскок может оказаться временным. "Вероятность развития нисходящей динамики акций наиболее вероятна. При негативном сценарии акции могут не удержать ближайшей поддержки 4340 руб., где сосредоточены 10- и 21-дневные скользящие средние. Следующей целью для снижения выступает район 4080 руб., сдерживающий бумаги от снижения с середины июля. Далее – психологическая отметка 4000 руб., усиленная близостью прохождения 100-дневной скользящей средней. Таким образом, текущим отскоком стоит воспользоваться для закрытия длинных позиций", – считает эксперт.

При сохранении позитивных настроений, по мнению Марии Большаковой, акции "Магнита"  могут преодолеть мощное сопротивление 4500 руб. В таком случае при закреплении акций выше данной отметки длинные позиции стоит наращивать. "Следующей технической целью выступит исторический максимум на уровне 4700 руб., а затем и круглая отметка 5000 руб. Однако с учетом текущих показаний индикаторов развитие данного сценария наименее вероятно", – считает аналитик.