Сделка с ВР делает "Роснефть" дороже и сулит приток капитала на рынок РФ
22 октября 2012 года, 14:42
Flickr / lumaxart, cc-by
Почти вся поступающая на рынок информация по планируемой сделке "Роснефти" по покупке ТНК-ВР пока носит неофициальный характер, сами компании предпочитают отмалчиваться. Последний официальный релиз от ВР о том, что соглашение с "Роснефтью" пока не достигнуто, но переговоры находятся в активной стадии, вызвал хороший рост в бумагах российской НК, а аналитики уже надеются на приток капитала в РФ.
К середине торгового понедельника акции "Роснефти" занимают позиции лидера роста, поднимаясь в стоимости на 1,78%, до 217,89 руб., в то время как индекс ММВБ в целом укрепляется на 0,53%, до 1467,81 пункта. Стоит отметить, что на открытии торгов акции НК также демонстрировали хороший рост, тогда как рынок в целом снижался. Позитив в акциях нефтяной компании вызвали последние подробности о сделке по покупке ТНК-ВР.
Сегодня вышло официальное сообщение, что британская BP находится в продвинутых переговорах с "Роснефтью" по продаже своей 50%-ной доли в ТНК-BP. Компания подчеркнула, что никакого соглашения пока не достигнуто. Однако зарубежные СМИ, ссылаясь на источники, уже сообщили, что совет директоров BP дал согласие на продажу "Роснефти" своей доли в ТНК-ВР за $27 млрд. Ранее также сообщалось, что по поводу продажи доли AAR было заключено предварительное соглашение: по информации СМИ, здесь доля будет стоить около $28 млрд. Напомним, что "Роснефть" претендует на оба 50%-ных пакета, принадлежащих в настоящее время ВР и консорциуму ААR.
Как отмечает аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев, сделка по вхождению "Роснефти" в капитал ТНК-BP остается главной интригой на рынке в краткосрочной перспективе. Сегодняшний пресс-релиз BP, по мнению аналитика, лишь подтверждает, что процесс не простой, а итоговый результат может резко отличаться от тех простых решений, которые многие себе представляют. "Мы продолжаем считать, что оптимальным результатом и для "Роснефти", и для BP, и для AAR был бы выкуп "Роснефтью" доли не британских, а российских акционеров в ТНК-BP за собственные акции и деньги. Кроме того, такая комбинация позволит и миноритариям ТНК-BP не переживать за сохранение дивидендной истории компании", – раскрывает свою точку зрения аналитик.
В ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" отмечают, что приобретение 100% акций ТНК-ВР может потребовать от "Роснефти" слишком большого финансового напряжения. "На наступающей неделе будут проясняться детали предстоящей сделки и компании, скорее всего, будут давать уже официальные пресс-релизы на эту тему. Акции "Роснефти" и ТНК-ВР имеют в этой связи хороший потенциал динамизма", – полагает начальник аналитического отдела ИК Николай Подлевских.
Пока же рынок довольствуется неофициальными данными и заявлениями. В частности, помимо потенциальной суммы сделки, известно, что частично она будет финансироваться акциями "Роснефти". В связи с этим приближение сделки, с точки зрения аналитиков БФА, может рассматриваться скорее как драйвер для бумаг "Роснефти", а не однозначный фактор привлекательности обращающихся на рынке акций "ТНК-ВР Холдинга". "В рамках сделки бумаги "Роснефти" могут быть оценены достаточно высоко для того, чтобы это оказало как минимум эмоциональную поддержку их рыночным котировкам", – отмечают аналитики.
Способствовать позитивному настрою инвесторов будут, кроме прочего, и перспективы получения "Роснефтью" лицензий на три четверти шельфовых запасов, которое, как стало известно накануне, может произойти до конца года. "Таким образом, BP, ранее неоднократно выражавшая интерес к работе на российском шельфе, не получит альтернативного сотрудничеству с "Роснефтью" варианта доступа и будет заинтересована в получении доли в российском "шельфовом монополисте", что может позволить "Роснефти" довольно выгодно оценить свои бумаги для целей сделки", – отмечают в БФА.
Фундаментальные рекомендации по бумагам "Роснефти" пока не пересматриваются инвестдомами – эксперты ждут официальных релизов и подробностей, однако мнения о том, что на ближайшей неделе акции "Роснефти" ждет повышенный интерес со стороны инвесторов, сходятся. Кроме того, по мнению аналитика "Инвесткафе" Андрея Сахарова, сделка "Роснефти" способна повысить привлекательность не только акций самой компании, но и вызвать приток капитала на рынок РФ. "Для финансирования потенциальной сделки "Роснефть" планировала привлечь с долговых рынков порядка $15 млрд. Скорее всего, привлекать средства придется не только в России, но и за рубежом. Этим обстоятельством и может быть спровоцирован приток капитала в конце года", – поясняет эксперт. При этом говорить о положительном нетто-балансе капитала по итогам 2012 года, по оценкам "Инвесткафе", не приходится, однако в случае проведения сделки с ТНК-ВР объем оттока может несколько сократиться.