"НоваТЭК" заключил соглашение о приобретении 49% акций ЗАО "Нортгаз"
7 ноября 2012 года, 10:08
ОАО "НоваТЭК" объявило о заключении соглашения по приобретению 49% акций ЗАО "Нортгаз" ("Нортгаз") у компании R.E.D.I. Holdings. Стоимость приобретения составляет $1375 млн, сделка будет закрыта до конца 2012 года.
"Нортгаз" владеет лицензией на добычу углеводородов на Северо-Уренгойском месторождении, расположенном в Надымском и Пуровском районах Ямало-Ненецкого автономного округа в непосредственной близости от действующих добывающих, транспортных и перерабатывающих мощностей "НоваТЭКа".
Согласно оценке компании DeGolyer & MacNaughton, доказанные запасы "Нортгаза" по стандартам PRMS по состоянию на 31 декабря 2011 года составляют 1,7 млрд баррелей нефтяного эквивалента. При этом доля жидких углеводородов в суммарном объеме запасов превышает 13%.
За девять месяцев 2012 года на месторождении было добыто 3,1 млрд куб. м природного газа и 320 тыс. т деэтанизированного конденсата.
Залежи углеводородов Северо-Уренгойского месторождения распределены между двумя куполами – Западным и Восточным. Промышленная эксплуатация Западного купола ведется с 2001 года. Ожидается, что ввод в эксплуатацию Восточного купола позволит увеличить добычу газа на месторождении более чем в два раза, а добычу конденсата – в три раза.
Председатель правления ОАО "НоваТЭК" Леонид Михельсон отметил: "Приобретение "Нортгаза" позволит нам нарастить ресурсную базу в нашем основном регионе, а также увеличить темпы роста добычи. В связи с близостью Северо-Уренгойского месторождения к нашим активам мы ожидаем значительного синергетического эффекта, который заключается прежде всего в получении дополнительного дохода от переработки газового конденсата на нашем Пуровском заводе и комплексе в Усть-Луге".
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
Вчера "НоваТЭК" сообщил о покупке 49% в ЗАО "Нортгаз" у R.E.D.I. Holding. Мы позитивно оцениваем сделку, поскольку по мультипликатору EV/запасы "НоваТЭК" приобретает газовую компанию с 44%‐ным дисконтом. Сделка увеличит доказанные запасы "НоваТЭКа" на 7.5%, что, на наш взгляд, ощутимо. Хотя сделка даст хороший повод для позитивной коррекции котировок акций "НоваТЭКа" после недавнего снижения, долгосрочные проблемы истории роста компании сохраняются. Основные риски для истории роста "НоваТЭКа" – слабая динамика потребления газа на внутреннем рынке, а также экспансия "Роснефти" в газовом сегменте
"НоваТЭК" приобретает 49% "Нортгаза". Вчера "НоваТЭК" сообщил о покупке 49%‐ной доли в ЗАО "Нортгаз" у R.E.D.I. Holding. Оставшиеся 51% акций в компании принадлежат "Газпрому". Стоимость сделки составила $1.375 млрд. По данным пресс‐релиза, сделка будет закрыта до конца 2012 г. Нортгаз владеет лицензией на разведку и добычу на Северо‐Уренгойском газовом месторождении, расположенном вблизи добывающих активов "НоваТЭКа" в Надым‐Пур‐Тазовском районе. Доказанные запасы "Нортгаза" по стандартам PRMS оцениваются в 1.7 млрд барр. н. э. (87% газа и 13% жидких УВ). За 9M12 объем добычи "Нортгаза" составили 3.1 млрд куб. м газа, что указывает на то, что по итогам 2012 г. показатель может достичь 4.1‐4.2 млрд куб. м. В 2011 г. более 80% объема добычи "Нортгаза" поставлялись трейдинговой компании "Газпрома" "Межрегионгаз". Во 2П12 цена реализации газа "Нортгаза" составила RUB 1 143 за тыс. куб. м.
44%‐ный дисконт приобретаемой компании к мультипликатору EV/запасы "НоваТЭКа". Условия сделки предполагают, что 100% компании оценены в $2.75 млрд, или $1.62 на барр. н. э. запасов PRMS. Оценка соответствует 44%‐ному дисконту к текущему мультипликатору EV/запасы "НоваТЭКа" ($2.90 на барр. н. э.). Приобретение "Нортгаза" увеличит доказанные запасы "НоваТЭКа" на 7.5%, что, на наш взгляд, существенно.
Покупка "Нортгаза" – интересный поворот для "НоваТЭКа". Приобретаемая компания в настоящий момент реализует газ в 18%‐ным дисконтом к цене "НоваТЭКа" напрямую с месторождения и 23%‐ным дисконтом к цене для конечного потребителя без учета транспортных расходов. По оценкам "НоваТЭКа", Нортгаз имеет возможности для увеличения добычи газа в два раза с текущего уровня. "Нортгаз" также станет первым активом в совместной собственности "Газпрома" и "НоваТЭКа". Основной задачей для "НоваТЭКа" станет поиск возможностей для расширения сбыта в целях обеспечения роста объемов добычи приобретаемой компании.