Прибыль "НоваТЭКа" за девять месяцев 2012 года выросла на 22,9%, до 16,78 руб. на акцию
12 ноября 2012 года, 10:38
OAO "НоваТЭК" опубликовало консолидированную промежуточную сокращенную финансовую информацию за третий квартал и девять месяцев, закончившиеся 30 сентября 2012 года, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
Финансовые результаты компании за 3К12 оказались сильными, выручка выросла на 13% к‐н‐к благодаря 15%‐ному росту цен реализации газа и повышению цен на жидкие УВ. Свободный денежный поток за 9M12 составил $978 млн (против $298 млн за 9M11), что указывает на способность компании достичь нашего прогноза по FCF на 2012 г. на уровне $1.1 млрд. Показатель EBITDA за 9M12 прибавил 5.26%, что на наш взгляд, незначительно. Несмотря на приятный сюрприз в отчетности за 3К12, мы сохраняем нейтральный взгляд на инвестиционный кейс "НоваТЭКа", пока компания не найдет покупателя на 15 млрд куб. м газа в год в связи с потерей контракта с Интер РАО с 2016 г.
Финансовые результаты за 3К12 превзошли ожидания. "НоваТЭК" опубликовал сильные финансовые результаты за 3К12 по МСФО: выручка EBITDA и чистая прибыль превзошли ожидания. Основные выводы из представленной отчетности:
- Выручка 3К12 составила $1.65 млрд (на 2% выше консенсуса) – рост на 13% к‐н‐к благодаря 15%‐ному росту к‐н‐к цены реализации природного газа после повышения регулируемых цен на газ Газпрома на 15%. Объемы продаж увеличились на 0.5% к‐н‐к
- Доля продаж конечным потребителям в общей структуре продаж в 3К12 выросла до 65% (с 62% во 2К12 и 57% в 3К11). Net back цена на газ для конечных потребителей превысила цену реализации напрямую с месторождений на 6%
- Расходы остаются под контролем: общие, коммерческие и административные расходы снизились на 16% к‐н‐к за 3К12
- Показатель EBITDA за 3К12 вырос на 20% к‐н‐к до $806 млн (на 5% выше консенсуса)
- Чистая прибыль за 3К12 увеличилась в два раза к‐н‐к до $625 млн (на 8% выше консенсуса), благодаря доходам от курсовых разниц на уровне $85 млн против FOREX‐убытков в $171 млн в предыдущем квартале
- Чистый долг снизился на $198 млн по итогам квартала и остается на 2.3% ниже уровня 2011 г.
- Свободный денежный поток за 3К12 составил $308 млн (против $10 млн в предыдущем квартале) благодаря операционного денежного потока
- Свободный денежный поток за 9M12 вырос до $978 млн, таким образом наш прогноз по FCF на конец года на уровне $1.1 млрд достижим
- Показатель EBITDA за 9M12 вырос на 5.26% г‐н‐г – самые высокие темпы роста среди компаний российского нефтегазового сектора
- Conference call запланирован на вторник, 13 ноября. Мы ожидаем, что компания представит планы по сбыту 15 млрд куб. м газа в год в связи с потерей контракта с Интер РАО начиная с 2016 г.