Чистая прибыль "Башнефти" в третьем квартале 2012 года выросла на 62,3%
19 ноября 2012 года, 12:40
Группа компаний "Башнефть", включающая ОАО "АНК "Башнефть" и его дочерние и зависимые общества, объявила сегодня неаудированные консолидированные финансовые результаты деятельности за третий квартал 2012 года и девять месяцев, закончившиеся 30 сентября 2012 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Чистая прибыль, принадлежащая акционерам материнской компании, в третьем квартале 2012 года составила $547 млн, что на 62,3% превышает уровень второго квартала текущего года. Показатель EBITDA в третьем квартале 2012 года вырос на 26,1% к предыдущему кварталу, до $962 млн. Выручка группы от реализации в третьем квартале 2012 года составила $4622 млн, что на 13,2% больше, чем во втором квартале 2012 года.
За девять месяцев 2012 года чистая прибыль группы, за вычетом доли меньшинства, составила $1328 млн, что на 1,5% превышает уровень девяти месяцев 2011 года. При этом показатель EBITDA вырос на 7,6%, до $2549 млн, а выручка группы в январе–сентябре 2012 года составила $12 627 млн, что на 1,3% превышает уровень девяти месяцев 2011 года.
Объем чистых денежных средств, полученных группой компаний "Башнефть" от операционной деятельности, за девять месяцев 2012 года увеличился на 17,5% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, до $1817 млн. Рост операционного денежного потока позволил "Башнефти" по итогам девяти месяцев 2012 года увеличить объем капитальных затрат на 5,9%, до $630 млн, осуществить выплату дивидендов за 2011 год и выполнить обязательства по выкупу ценных бумаг у акционеров в рамках перехода "Башнефти" на единую акцию.
"Третий квартал стал самым успешным для компании в текущем году: мы добились существенного увеличения чистой прибыли, оптимизировали корзину нефтепродуктов, расширили розничные продажи, – подчеркнул президент ОАО "АНК "Башнефть“ Александр Корсик. – Сокращение удельных затрат в добыче и переработке за девять месяцев 2012 года демонстрирует последовательную реализацию нашей стратегии повышения эффективности по всем ключевым направлениям деятельности".
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
Финансовые результаты за 3К12
- Финансовые результаты "Башнефти" за 3К12 превзошли ожидания – выручка и EBITDA превысили оценки на 10%, чистая прибыль оказалась на 20% выше консенсус‐прогноза;
- Основным драйвером выручку за 3К12 стали объемы продаж нефтепродуктов – экспортные объемы в 3К12 выросли на 18.2% к‐н‐к, а продажи на внутреннем рынке увеличились на 24.5% к‐н‐к;
- Показатель EBITDA за 3К12 показал внушительный рост на 26% к‐н‐к и 34% г‐н‐г, при этом чистая прибыль повысилась на 62% к‐н‐к и 34% г‐н‐г;
- Капзатраты "Башнефти" за 9M12 увеличились на 5.9% г‐н‐г, что оказалось на уровне ожиданий, скорректированный чистый денежный поток показал сильный результат – $1.2 млрд;
- Чистый долг сократился на $69 млн в 3К12, несмотря на отток денежных средств в размере $571 млн в результате выплаты дивидендов;
- Мы считаем опубликованную отчетность сильной и подтверждаем позитивный взгляд на инвестиционный кейс "Башнефти".
Выручку поддержали продажи нефтепродуктов. "Башнефть" представила сильные финансовые результаты за 3К12 – выручка, EBITDA и чистая прибыль превзошли ожидания. Выручка компании за 3К12 составила $4.62 млрд, увеличившись на 13% к‐н‐к несмотря на умеренный рост цен на нефть марки Urals на 2.5% к‐н‐к. Ключевым драйвером роста выручки стали продажи нефтепродуктов, которые повысились на 17% к‐н‐к. Объемы перекачки нефти в 3К12 повысились на 7.4% г‐н‐г.
Объемы экспорта в дальнее зарубежье повысились на 18.2% к‐н‐к, в то время как продажи на внутреннем рынке выросли на 24.5% к‐н‐к. Выручка по итогам 3К12 по МСФО превысила наши прогнозы на 7% и консенсус‐ ожидания на 10%.
Сильный результат по EBITDA за 3К12, внушительный рост на 8% г‐н‐г за 9М12. Показатель EBITDA "Башнефти" за 3К12 составил $962 млн против нашего прогноза ($869 млн) и консенсуса рынка ($873 млн). Затраты на добычу компании понизились на 5% к‐н‐к, в то время как расходы на акцизные пошлины на экспорт нефти сократились на 17% к‐н‐к. Показатель EBITDA "Башнефти" за 9M12 показал впечатляющий рост на 8% г‐н‐г. Чистая прибыль "Башнефти" составила $547 млн против консенсус‐прогнозов на уровне $457 млн. Чистая прибыль компании за 9M12 увеличилась на 1% г‐н‐г.
Сохранение сильного свободного денежного потока по итогам 9M12. Согласно отчету о движении средств "Башнефти", за 9M12 CAPEX составил $630 млн, увеличившись на 6% г‐н‐г (за 9M12 объемы добычи нефти выросли на 2.4% г‐н‐г), что находится на уровне ожиданий. Скорректированный свободный денежный поток за 9M12 увеличился на 25% г‐н‐г до $1.2 млрд. Чистый долг компании на конец 3К12 составил $3.4 млрд, что предполагает снижение показателя на $69 млн за квартал.
Основные моменты conference call:
- В ходе conference call менеджмент "Башнефти" сообщил, что разработка нефтяных месторождений Требса и Титова проходит в соответствии с бизнес‐планом. В ходе тендера компания заключила контракт с компанией "Газпром бурение" на бурение эксплуатационных скважин на месторождениях Требса и Титова, а также с Schlumberger и Baker Hughes на предоставление услуг по сопровождению бурения. "Башнефть" также подтвердила план начать добычу на месторождениях Требса и Титова на ранее пробуренных разведочных скважинах в 3К13.
В отношении дивидендов представители "Башнефти" сообщили, что размер дивидендов будет близок к объему предыдущего года в случае, если компания не приобретет новых активов. Вероятно, что дивиденды компании за 2012 г. будут зависеть от успешности "Башнефти" при участии в аукционе на три нефтяных месторождения (Лодочное, Имилорсоке и Северо‐Рогожниковское), которые будут выставлены на торги государством в конце 2012 г. Учитывая, что "Башнефть" – не самый вероятный претендент на победу (ранее лицензии на временную разведку получили "Роснефть", ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз"), дивиденды компании за 2012 г. могут оказаться примерно на уровне предыдущего года – RUB 99 на акцию с доходностью 7.5% по "привилегированным" акциям и 5.5% по обыкновенным бумагам. Вчера "Башнефть" сообщила, что финального решения по участию в аукционе принято пока не было.
Сохраняем позитивный взгляд на инвестиционный кейс "Башнефти". Мы считаем опубликованную отчетность сильной и подтверждаем позитивный взгляд на инвестиционный кейс "Башнефти".