Аналитики "Финама" представили своим клиентам новый формат аналитических материалов
3 июня 2009 года, 17:00
ИК "Финам" представила своим клиентам новый формат аналитических материалов. Теперь, наряду с ежеквартальной стратегией, им будут предоставляться ежемесячные обзоры-рекомендации по тактике инвестирования. Это позволит инвесторам более эффективно адаптировать свои портфели под рыночную конъюнктуру, учитывая больший объем возможностей, предоставляемых кризисом. Первый аналитический обзор, содержащий рекомендации на июнь, получил название "Деньги против страха".
С начала марта индекс РТС удвоился, значительно превзойдя динамику фондовых индексов БРИК и развитых стран, несмотря на то, что основной приток денежных средств на развивающиеся рынки пока направляется в Азию и Латинскую Америку, а Россию обходит стороной. Благоприятная конъюнктура сырьевых рынков способствовала развитию позитивных тенденций на денежном рынке РФ. Однако реальная экономика продолжает функционировать в условиях слабого спроса и дефицита кредитных ресурсов. "На основе поступивших макроэкономических данных мы пересмотрели наши ожидания относительно периода и темпов восстановления экономики РФ, в результате, снижаем прогноз динамики реального ВВП в 2009 году до -7,0%", – говорится в обзоре "Финама".
Аналитики инвестиционной компании считают, что с фундаментальных позиций существует возможность снижения российских биржевых индексов. "В настоящий момент значение индекса РТС достигло нашего оптимистичного целевого уровня на конец года, и на 25% превышает наш базовый целевой уровень – 930 пунктов. P/E рынка 2010 года приближается к 12. Таким образом, даже при условии сохранения цены нефти на уровне $60-70 за баррель, с фундаментальных позиций потенциальная коррекция выглядит логичной", – говорит стратег ИК "Финам" Владимир Сергиевский.
В текущих условиях инвесторам стоит сделать ставку на отдельные инвестиционные идеи. При условии сохранения стабильной рыночной конъюнктуры можно ожидать дальнейшего повышения аппетита инвесторов к риску. Как следствие, внимание рынка продолжит переключаться с уже дорогих "голубых фишек" на "крепкий" второй эшелон, отдельные идеи в котором сохраняют трехзначный фундаментальный потенциал. Кроме того, интерес представляют вложения в облигации. В условиях резкого снижения суверенных рисков РФ доходность в бумагах первого эшелона значительно снизилась. В такой ситуации "Финам" рекомендует покупать еврооблигации со сроком погашения в 2010-2011 годах, специфические риски которых все еще оцениваются рынком достаточно высоко. Среди оптимальных инвестиционных объектов по соотношению риск-доходность выделены ТМК-11, Русский стандарт-10-1, 10-2, 11.