Дополнительное размещение акций "Магнита" – отличный повод для покупки бумаг ритейлера
3 сентября 2009 года, 14:52
Продуктовая сеть "Магнит" планирует провести допэмиссию на 11 млн акций. Это увеличит уставной капитал компании на 13,4%. Частным инвесторам, настроенным на долгосрочные инвестиции, имеет смысл присмотреться к бумагам ритейлера. Снижение цен во время SPO – отличный момент для входа в бумагу.
Совет директоров "Магнита" принял решение о размещении по открытой подписке 11 млн 154 тыс. 918 ценных бумаг номинальной стоимостью 0,01 руб. Общий объем допэмиссии составляет 111, 549 тыс. руб.
Цена предложения будет определена советом директоров. По мнению Андрею Гангана из "Калита-Финанс", цены размещения новых бумаг будет отличаться от текущих котировок незначительно. Отклонения могут составить до 5%.
По мнению экспертов, акции "Магнита" являются интересным инструментом для долгосрочного инвестирования. И это несмотря на то что с начала года прирост по бумаге составил более 230%!
"Одним из позитивных факторов является рост free-float, на данный момент составляющего 39%. При этом он может быть увеличен еще до 44%", – поясняет Анна Люканова из ГК "Алор".
В результате допэмиссии уставной капитал "Магнита" увеличится на 13,4%, до 944,006 тыс. руб. Привлеченные деньги торговая сеть направит на развитие бизнеса, включая покупку новых магазинов и открытие гипермаркетов. Что также является положительным сигналом для инвесторов.
Напомним, что "Магнит" пересмотрел план открытий на текущий год и планирует довести общее количество магазинов до 3 100 к концу 2009 года. В дополнение к уже существующим шести гипермаркетам "Магнит" намерен открыть еще четыре к концу года. На 2010 года запланировано открытие 14-16 гипермаркетов и 250-270 магазинов формата "дискаунтер". Исходя из этого, аналитики ИФК "Метрополь" прогнозируют рост выручки компании на 1,9% в долларовом выражении в 2009 году.
"Мы рекомендуем покупать акции и ГДР компании с теоретической ценой $74,5 за акцию и $14,9 за ГДР и использовать снижение котировок во время SPO как момент для захода в бумагу", – дает рекомендацию аналитик ИФК "Метрополь" Мария Сулима.
В условиях кризиса дела у "Магнита", ориентирующегося на продуктовые магазины эконом-класса, идут довольно удачно. Во втором квартале 2009 года рентабельность EBITDA "Магнита" выросла на 3,16% по сравнению с показателем годичной давности и составила 9,7%. А чистая прибыль за первое полугодие (по МСФО) выросла почти в 2,5 раза, до $118 млн.
А вот долговая нагрузка компании по сравнению с основными конкурентами достаточно низкая, что тоже не может не радовать инвесторов. Уровень долговой нагрузки "Магнита" за первое полугодие по коэффициенту долг/EBITDA оценивается в 1, тогда как в среднем по отрасли он колеблется в пределах 4-5. Наиболее приемлемым данный коэффициент считается на уровне 3.
В этом году компания планировала инвестировать в собственный бизнес около 15 млрд. руб., и привлеченные в ходе текущего SPO средства весьма пригодились бы.
Предполагаемый объем размещения стоил вчера на ММВБ (цена закрытия) 17,734 млрд руб. В Лондоне этот же пакет превышал $627 млн, что составляет 19,9 млрд руб. (по курсу ЦБ на 2 сентября).
"Момент для очередного выхода на рынок "Магнит" выбрал крайне удачный – котировки акций холдинговой компании находятся вблизи исторических максимумов (1595 руб. на ММВБ). С середины июля бумаги данного эмитента подросли более чем на 40%, с момента обострения кризиса (октябрь 2008 года) капитализация "Магнита" увеличилась в пять раз", – говорит Андрей Ганган.
Сегодня на ММВБ акции "Магнита" подешевели больше, чем на 1%. Последняя сделка на 14.36 мск прошла по цене 1576,49 руб. за бумагу.