Акции ВТБ на ММВБ подорожали более чем на 12,5%
16 сентября 2009 года, 15:01
Сегодня ВТБ – любимчик инвесторов. К середине торгов спрос поднял котировки акций компании более чем на 12,5%. Похоже, бумаги ВТБ берут реванш за торги годичной давности.
Так стремительно котировки ВТБ еще не взлетали. Стоимость акций перешагнула важную психологическую отметку – 5 коп. По состоянию на 14.33 мск бумаги кредитной организации дорожают более чем на 12,5%, последняя сделка прошла по цене 0,0557 руб. Большинство ликвидных акций на российском фондовом рынке прибавляют в пределах 2%, индекс ММВБ увеличивается на 2,1%. "Коллега" ВТБ по финансовому сектору – Сбербанк - демонстрирует рост на 2,2% по сравнению с вчерашним закрытием.
Тематические форумы пестрят эмоциональными постами трейдеров: "Извините ребята, но я ничего не понимаю, почему рост, когда должно быть падение – все мои стопы сработали еще вчера. Кто покупает? Вы – …? Кто-нибудь, ответьте, плиз!" "В ВТБ что-то "стакан" предложением наполняется... сейчас новую партию "шорта" наберут и опять вверх!".
Причиной оптимистичного настроения и поводом для скупки бумаг стало решение банка "ВТБ Северо-Запад" направить всю чистую прибыль по итогам первого полугодия 2009 года на выплату дивидендов своему единственному акционеру ВТБ.
"Размер направляемой банку ВТБ в качестве дивидендов чистой прибыли банка "ВТБ Северо-Запад" равен 2,148 млрд руб., что способно позитивно отразиться на финансовых показателях ВТБ в текущих условиях", – поясняет главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин.
Дополнительную поддержку котировкам ВТБ могла также оказать появившаяся информация о прекращении ФАС дела в отношении ВТБ24 и ряда страховых компаний по вопросу нарушения ими антимонопольного законодательства в сегменте ипотечного кредитования. Однако даже эти два фактора не способны объяснить ажиотаж в бумагах ВТБ.
Александр Игнатюк из ИК "Энергокапитал" отмечает возврат интереса инвесторов к российскому финансовому сектору. Инвесторы надеются, что начавшееся быстрое восстановление российской и мировой экономики позволит банкам успешно разрешить свои проблемы с кредитным портфелем, рост просроченной задолженности приостановится, банки смогут вернуться к прибыльности.
Активные покупки именно бумаг ВТБ связаны, по мнению эксперта, с отставанием динамики котировок банного финансового института от динамики котировок по бумагам Сбербанка. "Дело в том, что инвесторы после крайне негативных данных по прибылям ВТБ во втором квартале 2009 года фактически стали забывать про эту крайне интересную бумагу, в "первом эшелоне" такая забывчивость обычно не прощается, вот сейчас и наверстываем упущенное. Потенциал роста по бумагам ВТБ мы оцениваем в пределах 20%", – говорит эксперт.
С начала сентября акции Сбербанка выросли почти на 30%, в то время как бумаги ВТБ за первые 15 дней месяца прибавили лишь 14%. Сейчас котировки ВТБ активно наверстывают упущенное.
"В случае сохранение позитивных тенденций на финансовых рынках акции банковского сектора, в том числе ВТБ, могут продолжить возглавлять список лидеров роста, но в то же время порция макроэкономического негатива столь же существенно может отбросить котировки этих бумаг вниз", – указывает аналитик ИК "Калита-Финанс" Андрей Ганган.
Отсутствие фундаментальных причин для роста делает бумаги ВТБ очень уязвимыми. "Так, агрессивная политика по увеличению объемов кредитования, проводимая ВТБ в прошлые годы, даст о себе знать в течение 2009 года. Мы ожидаем, что темпы увеличения просроченной задолженности в текущем году сохранятся на уровнях первого квартала", – считает Александр Осин.
Кроме того, на динамике просроченной задолженности ВТБ может негативно отразиться давление правительства России по увеличению кредитного портфеля. По прогнозам аналитиков ИК "Финам", уровень просрочки ВТБ по методике отчетности банка (часть кредита, просроченная на один день) на конец 2009 года составит 9%. При этом просрочка ВТБ на срок более 90 дней по методике учета всей суммы основного долга может к указанному моменту времени достичь 10,8%.
Не исключено, что полученных в 2009 году доходов ВТБ будет недостаточно для формирования необходимого объема резервов. "Наш прогноз резервов – 9% от кредитного портфеля на конец 2009 года, что полностью согласовывается с оценками менеджмента. Таким образом, в текущем году банку предстоит зарезервировать 201 млрд руб., что существенно превосходит наш прогноз чистого процентного дохода в размере 138 млрд руб. Мы ожидаем, что основной рост резервов придется на четвертый квартал текущего года", – говорит г-н Осин.
Похоже, что сегодня акции ВТБ берут реванш за торги годичной давности. Ровно год назад на открытии российского фондового рынка акции ВТБ рухнули на 29,9%. Причиной этого стало банкротство легендарного Lehman Brothers. С того момента бумаги банка сумели вырасти на 43,5% (на закрытии 15 сентября 2009 года).