"Юг Руси" вслед за "Русагро" решил привлечь на LSE 300 млн долларов
24 марта 2011 года, РБК Daily,
Наталья Копейченко, Алексей Кузьменко
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Агрохолдинг "Юг Руси" уже этой весной может выйти на биржу. IPO производителя подсолнечного масла "Золотая семечка" пройдет на Лондонской фондовой бирже в апреле, сообщило агентство Bloomberg. "Юг Руси", как и "Русагро", хочет привлечь 300 млн долл. По подсчетам аналитиков, для достижения такого результата владельцам агрохолдинга придется продать около четверти бизнеса.
О планах "Юга Руси" начать IPO уже в следующем месяце агентству Bloomberg сообщили два осведомленных источника. По данным агентства, организаторами размещения назначены Morgan Stanley, ING и "ВТБ Капитал". Все участники грядущего IPO от официальных комментариев вчера отказались.
Источники РБК daily на финансовом рынке рассказывали о планах размещения компании "Юг Руси", подконтрольной ее президенту Сергею Кислову, еще в ноябре прошлого года (см. номер от 29.11.10). Тогда во время встречи с представителями одной из международных аудиторских компаний г-н Кислов изъявил желание провести проверку финансовой отчетности компании за последние три года. После аудита "Юг Руси" смог бы провести IPO, объяснял источник.
Отчетность "Юга Руси" по международным стандартам пока не публиковалась. Являясь очень закрытой структурой, компания ни разу не выпускала облигации и не раскрывала финансовые показатели. В то же время "Юг Руси" входит в список Forbes крупнейших непубличных компаний с выручкой в 31,9 млрд руб. за 2009 год.
Конкурирующая с "Югом Руси" за деньги инвесторов "Русагро" за тот же период выручила 24,7 млрд руб., а за 2010 год — почти 31 млрд руб. (прогноз на 2011 год — 51 млрд руб.). Агрохолдинг, подконтрольный Вадиму Мошковичу, на прошлой неделе объявил о планах провести IPO в апреле. От размещения акций на LSE "Русагро" рассчитывает выручить как минимум 300 млн долл. Исходя из оценки бизнеса в 1,8 млрд долл., для достижения заявленного объема компании придется продать около 16,6% акций.
Бизнес "Юга Руси" может быть оценен немного дешевле, чем "Русагро", считает старший аналитик Mint Yard Capital Андрей Верхоланцев. "Без учета долга стоимость этого бизнеса составляет 1,2—1,4 млрд долл.", — полагает он. Исходя из этой оценки, для получения 300 млн долл. компании придется предложить инвесторам до 25% акций.
Более низкую стоимость бизнеса "Юга Руси" участники рынка объясняют небольшой степенью диверсификации бизнеса. "Являясь крупнейшим игроком на рынке подсолнечного масла, "Юг Руси" в других сегментах — консервы, хлебобулочные изделия — занимает небольшую долю", — объясняет один из собеседников РБК daily. В то же время "Русагро" занимает второе место на рынке сахара и пятое — по производству свинины.
Помешать удачному размещению "Юга Руси" может не только конкурент. "В апреле уже четыре российские компании планируют провести IPO на Лондонской бирже: "Русагро", "Евросеть", "ЛенспецСМУ" и НОМОС-банк, — перечисляет старший аналитик "ТКБ Капитала" Наталья Колупаева. — Эти компании предлагают инвесторам приобрести свои акции на сумму свыше 2 млрд долл. за один месяц". В ситуации жесткой конкуренции за деньги инвесторов производителю масла, возможно, придется умерить свои аппетиты и предложить акции по более низкой цене, заключает собеседница РБК daily.