Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Блог пользователя Aleksander Loeb

  1. Экономика стоит или сто-ит? Возвращаться плохая примета...

    http://www.vedomosti.ru/video/62_262

    http://www.vedomosti.ru/video/73_373

    Не скрою свою симпатию к менеджменту ЛУКОЙЛа. И в начале статьи привожу два видеовыступления, записанных в апреле прошлого года. В настоящий момент мало что изменилось и, на мой взгляд, можно продолжить актуальный разговор по перспективам нефтяной отрасли.

    Бесспорно то, что реализуемая программа правительства по созданию резервного и стратегического фондов нефтяных месторождений – это экономически выгодный шаг для страны. Нарекания со стороны наших добывающих компаний, скажем так, основаны на лишении или ограничении доступа к легкодоступной в технологическом плане российской нефти.

    Но в этом ли проблема компаний? Стоит ли говорить об ограничениях, если к самим компаниям предъявляются претензии по ценам внутри страны, и сами нефтяные компании пользуются антимонопольным законодательством внутри страны в своих интересах в полной мере.

    Что мы можем получить в результате такой политики? Направление наших нефтяных компаний в зону более строгой конкуренции и правил. Так, тот же ЛУКОЙЛ не берет на себя ответственность по разработке новых месторождений в Иране, сосредотачивая усилия только на одном.

    Иран, давно являясь стратегическим интересом Китая, слишком конкурентная зона для наших компаний, преодоление которой требует создания технологических и финансовых пулов. Возможно, мы услышим о создании таковых, о кооперации в среде российских независимых нефтяников. Ведь не секрет, что капитализация каждого нашего нефтяного эмитента сильно отличается от западных игроков.

    Но рыба ищет, где глубже? Стоит ли ждать амбициозных проектов в настоящее время, пока не будут решены посильные задачи.., скажем, в Африке.

    Стратегические резервы нефтяных месторождений будут способствовать, во-первых, более рациональной сорегуляции внутрироссийских цен на трубы, бензин, снижению премий компаний внутри страны. Во-вторых, переход приоритетов компаний в зону высокой конкуренции за рубежом, и, как следствие, расширение своего присутствия не только в более легкой Африке, но и в Иране, стране обеспечивающей промышленность Китая сырьем.

    На выходе такой политики мы сможем получить компании-кооперации, которым будет под силу разработка сложных внутрироссийских месторождений, скажем, Каспия.

    Сопротивлением к такому сценарию может послужить спекулятивный финансовый рынок. Ожидания спекулянтов основаны не на фундаментальном анализе, а на роскоши. Да, бадминтон – элитный вид спорта, если воланчик в игре – Сбербанк. К слову сказать, сильнейшая долговая просрочка, кредитование раструктурирования и игра в потребкредит делают несколько оторванным финансовый сектор от нефтяного. И что есть списание долгов товарища Дерипаски для акционеров Сбербанка? Да, как забыл, что Дерипаска сам спекулировал на фондовом рынке как начало карьеры и успеха.

    Даже амбициозные планы ВТБ по удвоению капитализации основаны на расширении и захвате рынка потребкредитования. Сбудется ли план? Несомненно...

    Так стоит ли наша экономика, или сто-ит ....  30 копеек за рубль баланса.

  2. Мои инвестиции

    Несмотря на резкий подъем рынка, при котором многие акции чуть не достигли своих докризисных уровней, и пример тому Сбербанк, менеджмент некоторых эмитентов сделал все, чтобы не допустить раздувания финансового пузыря.

    Сбербанк показал себя достаточно спекулятивной бумагой с оперируемым информационным полем, которое и поспособствовало росту более 400% под идею глобального банка с государственными преференциями, с презентациями в Америке и спекулятивными оценками американских фондов уровня 120 руб. за акцию.

    Однако такое отношение и привело к серьезному падению. Тут и оказалось, что и продавать часть госпакета никто не собирается, и Греф и сам желает увеличить свою долю пакета, да и Сбербанк как-то выглядит переоцененным по сравнению не только с аналогами развитых стран, но и по отношению к аналогам развивающихся стран. Тем не менее бумага остается нашим флагманом по объемам.

    Более импонирует подход ЛУКОЙЛа. Опубликовав в прошлом году сдержанный инвестиционный план, менеджмент остановил курс на уровне 2000 руб., что и является взвешенной докризисной оценкой, а снижение вслед за рынком в плавном ниспадающем коридоре сделало эту бумагу качественной и предсказуемой. Сейчас она выглядит недооцененной по отношению к аналогам развивающихся рынков примерно 40%.

    Второй подобной бумагой является "Газпром". Нарекания к менеджменту компании были и, видимо, будут, компания выглядит несколько неповоротливой. Даже выпуски в "Вестях" по Штокмановскому месторождению и технической невозможности его освоения слабо повлияли на курс – ни на повышение, ни на снижение.

    Сейчас рынок в некоторой неопределенности, однако именно бумаги ЛУКОЙЛа и "Газпрома" технически показали серьезные сигналы в рост.

    Кроме того, интересным вложением может явиться "преф" "Сургутнефтегаза". Два незакрытых гэпа, один из которых 5%, пока отсутствуют технические сигналы.

Страницы ← предыдущаяследующая →
1 2
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,53+0,1219.11
USD63,75–0,1319.11
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12