Страница из раздела "Монитор рынков" – "Вкладываем деньги в..." сайта "К финансовой свободе"

Начало осени, как правило, совпадает с оживлением рынков. Правда, назвать затишьем на рынках то, что происходило летом, можно лишь в том случае, если предстоят еще более бурные (читай – трагические) события.

Поэтому для того, чтобы определиться с тенденциями на осень, стоит рассматривать недельные графики, что я и буду делать. Пара EUR/USD находится возле долгосрочной поддержки восходящего канала. И теперь возможен переломный момент –  usd0907нпробитие долгосрочного тренда.

С фундаментальной точки зрения сейчас имеются все предпосылки для этого. С одной стороны, непростая экономическая ситуация в Европе требует от властей Евросоюза правильной, а главное, быстрой реакции, а с другой – она же вызывает внутренние разногласия участников. Заложенные в саму основу Евросоюза, эти разногласия обнажились и всплыли на всеобщее обозрение при первом же испытании. Это заставляет многих думать о хрупкости всего строения Евросоюза. Уже набившие оскомину проблемы Греции усугубляются проблемами более крупных стран – Италии и Испании. И выход из Евросоюза маленькой Греции может явиться хлопком, вызывающим снежную лавину аналогичных действий других стран, испытывающих аналогичные проблемы, а может и не стать таковым.

Наверное, никто не знает точных последствий этого шага, и это только усиливает нервозность на рынках. Возможные варианты развития событий в Европе, будут рассмотрены в следующей статье из раздела “Взгляд фундаментала на рынки” – Вкладываем деньги в…

Здесь же стоит иметь в виду высокую вероятность снижения пары EUR/USD, на это же указывает и дивергенция на гистограмме МАСД.

S&P 

Ситуация в Америке, хотя и непростая, но выглядит несколько получше. SnP0907н

Нужно еще раз отметить что сильный доллар для экономики Америки сейчас вреден, поэтому на намечающееся укрепление доллара, влекущее за собой ухудшение условий для американского бизнеса, финансовые власти, скорее всего, ответят незамедлительным вбросом на рынок очередной партии долларов. Такой вариант ожидается многими игроками и будет поводом для роста фондового рынка. Поскольку американский рынок пережил достаточно сильную коррекцию, многие игроки ожидают соответствующих сигналов. Фундаментально, предпосылки для роста имеются. Достаточно взглянуть на отчетности корпораций, а косвенно об улучшающейся ситуации свидетельствуют и слухи о возможных исках со стороны властей к банкам по поводу продажи рискованных ипотечных продуктов. Постепенное восстановление индекса до 1260–1300 пунктов выглядит вполне логичным. Дальнейший рост индекса будет зависеть от многих факторов. Не последним из них будет уровень инфляции.

ММВБ

Каковы же тенденции на российском фондовом рынке? Что можно ожидать предстоящей осенью?

mmvb0907нКак видно, российский рынок проявляет довольно высокую стойкость к негативу в последние недели. Очевидно, что игроки ожидают его роста вслед за американским, по крайней мере, во многих комментариях, как официальных, так и неофициальных, прослеживается уверенность в росте Америки. Пока же индекс находится ниже своей скользящей средней, а среднесрочный тренд – снижающийся. Значимым уровнем сопротивления может стать значение 1600 пунктов. Его преодоление в ближайшее время будет означать прорыв из снижающегося канала и разворот к росту. Фундаментально за этот вариант развития событий – высокие цены на энергоресурсы.

br0907нВ долгосрочной перспективе цена на нефть сорта Brent находится возле нижней границы восходящего канала, в то же время среднесрочный нисходящий канал также не пробит. Поскольку для нефти важен курс доллара по отношению к другим валютам, пара EUR/USD будет иметь решающее значение для нефтяных цен. Взятый курс на продолжение ослабления американского доллара  будет способствовать поддержанию высоких цен на нефть, но вероятность временного укрепления доллара, а соответственно снижения нефти довольно высока. Необычайно высокие котировки 10-летних Treasuries являются косвенным свидетельством того, что инвесторы ищут защитные активы для своего капитала, поэтому неблагоприятные изменения на валютном рынке, типа вчерашнего решения SNB о привязке швейцарского франка к евро, вызовут дополнительный поток ликвидности в Treasuries.

Таким образом, на ближайшую неделю-две для российского фондового рынка важными будут индикативное поведение пары EUR/USD, котировки 10-летних американских гособлигаций и цены на нефть.