9 августа 2010 года, 11:19
Мировые цены на пшеницу взлетели из-за запрета на экспорт зерна из России, вызванного засухой. Российские экспортеры законтрактовали 6-6,5 млн метрических тонн пшеницы с поставкой в 2010-2011 годах, из них около 2,5 млн тонн уже отправлено покупателям. Потери зарубежных компаний-импортеров, которым придется теперь покупать оставшиеся 4 млн тонн вдвое дороже, составят примерно полмиллиарда долларов. И такую же сумму выиграют российские экспортеры пшеницы.
Продолжаем наблюдать за ситуацией на мировом зерновом рынке сквозь призму блогосферы
Мировые цены на пшеницу, а вслед за ней и на другие зерновые культуры взлетели из-за моратория на экспорт из России, вызванного засухой — ожидается значительное сокращение мирового предложения. В этой связи вспоминается «Великое хлебное ограбление» 1972 года, когда после катастрофической засухи Советский Союз скупил буквально всю пшеницу на рынке США, что привело к скачку цен во всем мире.
Пока что от эмбарго выиграли американские сельскохозяйственные компании, чьи котировки растут – но главный бонус достался Glencore и ее российской «дочке» International Grain Company, а также другим международным зерновым трейдерам. Запрет на экспорт пшеницы дал Glencore и другим трейдерам удобную возможность отказаться от выполнения контрактов, заключенных по низким ценам — а ссылка на форс-мажорные обстоятельства позволяет разорвать договоры без уплаты штрафных санкций.
Конечно, Glencore пытается дистанцироваться от слишком уж открытого лоббирования эмбарго со стороны International Grain Company, но… цифры говорят сами себя. По данным Rabobank, российские экспортеры законтрактовали 6-6,5 млн метрических тонн пшеницы с поставкой в 2010-2011 годах, из них около 2,5 млн тонн уже отправлено покупателям. Допустим, пшеница в среднем продавалась по майской цене — $180 за тонну, сейчас же тонна пшеницы стоит около $300 (в пятницу 6 августа цена декабрьского фьючерса на Чикагской бирже доходила до $8 за бушель).
Импортеры российского зерна, которым теперь придется закупать 4 млн тонн пшеницы на $120 дороже, потеряли от введения эмбарго около полумиллиарда долларов, а отечественные компании-экспортеры — столько же выиграли.
Wheat December 2010 (ZWZ10)
Источник: barchart
Переходим к чудачествам рейтинговых агентств, а затем коротко расскажем о «рецессии в депрессии» и опционах Баффета.
Fitch выпустил обзор банковских рейтингов, в котором говорится о том, что важную роль в оценке положения банков играли оценки агентствами рисков суверенных дефолтов — почти 40% случаев снижения рейтингов во втором квартале 2010 года были связаны с Грецией, Испанией и их долгами.
А кредитно-рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг кредитно-рейтингового агентства Moody’s до BBB+. Чистая каннибализация нежизнеспособной бизнес-модели в действии – теперь можно устроиться поудобнее в кресле, запастись попкорном и ждать ответного хода Moody’s. В любом случае, если в США будут приняты поправки, согласно которым за неправильные рейтинги клиенты смогут засудить агентства — это станет для них последним и критическим ударом.
На финансовых рынках кто-то всегда получает информацию раньше других. По подсчетам IR Web Report, проведенным по ста крупным американским компаниям, в среднем пресс-релиз становится доступным любому желающему на Yahoo! Finance спустя 83 секунды после его отправки пиар-службой. В сегодняшних условиях, когда корпоративные новости становятся поводом для активной игры на утренних и вечерних торгах, такая задержка совершенно неприемлема.
«Будущая рецессия в продолжающейся депрессии» – так называется макроэкономическое исследование, автор которого описывает теперешнюю экономическую ситуацию как «наихудшую рецессию в истории», различными способами доказывает, что экономика не только не вышла из рецессии, но погружается в нее все глубже, дает несколько рыночных рекомендаций и при каждом удобном случае… ругается, как сапожник. Общий вывод таков: в течение ближайших двух кварталов об экономическом росте в США можно забыть.
Еще одной жертвой финансовой реформы в США – закона Додда-Франка – может стать Уоррен Баффет. Инвестиционная стратегия его фонда Berkshire Hathaway предполагает продажу длинных опционов put на фондовые индексы, и до последнего времени его не заботили «бумажные» убытки по ним, которые достигли 37 млрд долларов – для него гораздо важнее оказаться «в плюсе» к дате закрытия опциона. Но теперь ситуация может измениться – по новым правилам, Баффет должен предоставить обеспечение по этим опционам. Теперь ему предстоит выбирать: сокращать позиции или же создавать обеспечение по ним. Любое решение Баффета окажет сильнейшее влияние на рынок и котировки, так что игроки, затаив дыхание, ждут, куда направится Berkshire Hathaway.
Продолжаем наблюдать за ситуацией на мировом зерновом рынке сквозь призму блогосферы
Мировые цены на пшеницу, а вслед за ней и на другие зерновые культуры взлетели из-за моратория на экспорт из России, вызванного засухой — ожидается значительное сокращение мирового предложения. В этой связи вспоминается «Великое хлебное ограбление» 1972 года, когда после катастрофической засухи Советский Союз скупил буквально всю пшеницу на рынке США, что привело к скачку цен во всем мире.
Пока что от эмбарго выиграли американские сельскохозяйственные компании, чьи котировки растут – но главный бонус достался Glencore и ее российской «дочке» International Grain Company, а также другим международным зерновым трейдерам. Запрет на экспорт пшеницы дал Glencore и другим трейдерам удобную возможность отказаться от выполнения контрактов, заключенных по низким ценам — а ссылка на форс-мажорные обстоятельства позволяет разорвать договоры без уплаты штрафных санкций.
Конечно, Glencore пытается дистанцироваться от слишком уж открытого лоббирования эмбарго со стороны International Grain Company, но… цифры говорят сами себя. По данным Rabobank, российские экспортеры законтрактовали 6-6,5 млн метрических тонн пшеницы с поставкой в 2010-2011 годах, из них около 2,5 млн тонн уже отправлено покупателям. Допустим, пшеница в среднем продавалась по майской цене — $180 за тонну, сейчас же тонна пшеницы стоит около $300 (в пятницу 6 августа цена декабрьского фьючерса на Чикагской бирже доходила до $8 за бушель).
Импортеры российского зерна, которым теперь придется закупать 4 млн тонн пшеницы на $120 дороже, потеряли от введения эмбарго около полумиллиарда долларов, а отечественные компании-экспортеры — столько же выиграли.
Wheat December 2010 (ZWZ10)
Источник: barchart
Переходим к чудачествам рейтинговых агентств, а затем коротко расскажем о «рецессии в депрессии» и опционах Баффета.
Fitch выпустил обзор банковских рейтингов, в котором говорится о том, что важную роль в оценке положения банков играли оценки агентствами рисков суверенных дефолтов — почти 40% случаев снижения рейтингов во втором квартале 2010 года были связаны с Грецией, Испанией и их долгами.
А кредитно-рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг кредитно-рейтингового агентства Moody’s до BBB+. Чистая каннибализация нежизнеспособной бизнес-модели в действии – теперь можно устроиться поудобнее в кресле, запастись попкорном и ждать ответного хода Moody’s. В любом случае, если в США будут приняты поправки, согласно которым за неправильные рейтинги клиенты смогут засудить агентства — это станет для них последним и критическим ударом.
На финансовых рынках кто-то всегда получает информацию раньше других. По подсчетам IR Web Report, проведенным по ста крупным американским компаниям, в среднем пресс-релиз становится доступным любому желающему на Yahoo! Finance спустя 83 секунды после его отправки пиар-службой. В сегодняшних условиях, когда корпоративные новости становятся поводом для активной игры на утренних и вечерних торгах, такая задержка совершенно неприемлема.
«Будущая рецессия в продолжающейся депрессии» – так называется макроэкономическое исследование, автор которого описывает теперешнюю экономическую ситуацию как «наихудшую рецессию в истории», различными способами доказывает, что экономика не только не вышла из рецессии, но погружается в нее все глубже, дает несколько рыночных рекомендаций и при каждом удобном случае… ругается, как сапожник. Общий вывод таков: в течение ближайших двух кварталов об экономическом росте в США можно забыть.
Еще одной жертвой финансовой реформы в США – закона Додда-Франка – может стать Уоррен Баффет. Инвестиционная стратегия его фонда Berkshire Hathaway предполагает продажу длинных опционов put на фондовые индексы, и до последнего времени его не заботили «бумажные» убытки по ним, которые достигли 37 млрд долларов – для него гораздо важнее оказаться «в плюсе» к дате закрытия опциона. Но теперь ситуация может измениться – по новым правилам, Баффет должен предоставить обеспечение по этим опционам. Теперь ему предстоит выбирать: сокращать позиции или же создавать обеспечение по ним. Любое решение Баффета окажет сильнейшее влияние на рынок и котировки, так что игроки, затаив дыхание, ждут, куда направится Berkshire Hathaway.
- нет ответов
Добавить комментарий
Вам необходимо войти, чтобы добавить комментарий.