Европейские лидеры должны обеспечить уверенность и достаточную поддержку рынку, чтобы остановить распродажу европейских долговых инструментов, иначе, согласно прогнозам ОЭСР, существует риск дальнейшего падения на финансовых рынках, способного спровоцировать остановку европейской экономики. Не исключено, что и Азия находится на пороге замедления своего экономического роста; согласно данным индекса PMI за ноябрь, в промышленном секторе Китая зафиксировано первое снижение с февраля 2009 года.

На прошлой неделе появилась надежда, что ЕС уже в ближайшее время реализует меры по формированию эффективных механизмов спасения еврозоны. На этих новостях рынок потребительских товаров получил поддержку за счет оптимистичной интерпретации дальнейшего развития ситуации. Пшеница выросла более чем на 6%, а сахар – на 2,4% за неделю. Но трейдеры должны опасаться быть пойманными в "бычью ловушку", поскольку недавний отток капитала с этого рынка указывает на то, что фонды теряют интерес к зерновым на фоне высокой урожайности в этом сезоне.

Рост цен на пшеницу также поддерживался неблагоприятным новостным фоном. Обширная засуха в Центральной и Восточной Европе дошла до Украины, главного черноморского производителя зерна. Аналитики уже прогнозируют до 30% возможных потерь озимых. В свою очередь, теплая осенняя погода в Западной Европе оставляет урожай более уязвимым к внезапным погодным катаклизмам. Я считаю, что сейчас слишком рано делать количественные прогнозы по урожаю пшеницы.

Цены на мировом рынке сахара на прошлой неделе подросли после непрерывного шестинедельного падения под влиянием спекулятивных факторов и валютных колебаний. Фундаментальные факторы по-прежнему способствуют снижению цен. Производство сахара в Таиланде, который является вторым крупнейшим экспортером в мире, может вырасти до рекордного показателя второй год подряд. За год, который начался в ноябре, производство сахара повысится на 2,7%, до 10 млн т. Рекордный урожай в Таиланде может повлиять на стоимость сахара на Нью-Йоркской площадке, которая с начала этого года уже опустилась на 28%. Также не стоит забывать, что Россия, которая была главным импортером сахара в мире в начале 2000-х, переходит на самообеспечение благодаря рекордным урожаям и государственной поддержке инвестиций в эту отрасль.

Из инвестиционных идей на текущую неделю наиболее привлекательно выглядит кукуруза. Проведя сезонный анализ цен, была выявлена тенденция роста цены в декабре. Сезонность присуща сельскохозяйственным культурам из-за различных стадий созревания урожая и влияния сезонных погодных условий. Кроме того, если над фундаментальными факторами возобладает общерыночный оптимизм, стоит ждать спекулятивный рост цен на кукурузу в ближайшие две недели.