Январский взлет котировок на замороженный концентрат апельсинового сока до 30-летнего максимума был отмечен инвесторами. Волатильность цен привлекла внимание к этому слабоизученному нишевому рынку, где приблизительный ежедневный оборот равен $75 млн. После того, как в начале января главный американский регулятор безопасности пищевых продуктов объявил о возможном запрете импорта бразильской продукции в США, котировки начали свое восхождение к историческим максимумам. Из-за содержания фунгицидов, запрещенных химических препаратов в США, появилась высокая доля вероятности запрета на импорт бразильской продукции, на которую приходится до 15% американского рынка. Это заявление пришлось на период, когда фьючерсный контракт на апельсиновый сок больше всего подвергается климатическому риску. По стечению факторов, в этот период произошло замерзание в апельсиновых рощах южного пояса США, на которые приходится более 70% местного рынка.

Далее обстоятельства развивались следующим образов, Министерство сельского хозяйства Техаса, а также другие американские специалисты подтвердили обнаружение "позеленения" цитрусовых, разрушительной бактериальной болезни, передающейся насекомыми. Принимая во внимание, что Техас является третьим производителем апельсинов в США после Флориды и Калифорнии, возникла угроза серьезного сокращения производства. Данное заболевание уже наносило серьезный экономический ущерб цитрусовым отраслям промышленности во Флориде, где это было впервые выявлено в 1998 году. "Позеленение" вызывает дефицит роста и является причиной опадения фрукта ещe до его созревания.

Такой поток "бычьих" новостей спровоцировал неуверенность инвесторов в будущих поставках и развернул рынок из контанго в бэквордацию, которая сегодня продолжает сохраняться. На фоне снижения мировых запасов апельсинового сока на 6% с предыдущего сезона и поддержания стабильного спроса, рынок может остаться без амортизационной подушки в виде достаточного объема остатков. За последние три недели цены на апельсиновый сок упали до трехмесячного минимума после растворения "бычьих" катализаторов, которые ранее спровоцировали рост. Так, Florida Citrus Mutual – ассоциация ведущих производителей цитрусовых – заявила, что текущие погодные условия были благоприятны для урожая, несмотря на некоторое отсутствие влаги. Беспокойства насчет морозов для производителей позади и теперь остаются только опасения касательно будущего сезона ураганов.

В то время как мартовский ежемесячный отчет USDA спроса и предложения оставил прогнозы по урожаю без изменений, Министерство сельского хозяйства штата Флорида на этой неделе опубликовало данные подтверждающие 141 случай грибкового заболевания цитрусовых деревьев "черными точками". По словам местных специалистов, "как только это заболевание выявлено, значит оно уже здесь присутствует и нет никакого способа его уничтожить". "Черные точки" аналогично "позеленению" заставляет цитрусовое дерево преждевременно терять свои фрукты и не имеет никакого решения по предотвращению. Данная новость может послужить весомым катализатором для роста котировок в зависимости от скорости распространения заболевания и карантинных мер. Местные чиновники уже ввели обязательство накрывать грузы брезентом для фур, перевозящих фрукты из рощ вблизи карантинных районов. Данная мера должна минимизировать распространение листьев с зараженных деревьев.

Исходя из ценовой динамики последних трех и пяти сезонов, существует также высокая вероятность снижения котировок до апреля, которая поможет инвесторам выбрать точку для начала формирования позиций в этом активе. На данный момент вблизи США не наблюдается активных штормов и согласно прогнозу Stormpulse и CustomWeather сейчас отсутствует потенциал для образования ураганов. Но, исследуя сезонные колебания цен, c апреля по май на рынке наблюдается уверенный растущий тренд и можно предположить, что такая вероятность появится с приближением мая – сезона климатических аномалий.