На прошлой неделе в ожидании очередного отчета Министерства сельского хозяйства США, цены на зерновые фьючерсы зафиксировали снижение, которое оставляет возможность на перерыв в цикле растущих цен на сельскохозяйственные товары. После нескольких лет подряд сокращения мировых запасов кукурузы и соевых бобов в следующем сезоне ожидается их увеличение. Впечатляющее начало посевной в США и своевременные дожди в пораженных засухой регионах южных Равнин, скорее всего тоже заставят скорректировать вверх прогноз по урожаю пшеницы в сезоне 2012/13 гг.

В то время как в этом году перспектива по объемам урожая соевых бобов сокращается пятый месяц подряд из-за засухи в Южной Америке, рынок ожидает увеличение запасов в ближайшие три года благодаря высоким мировым ценам, которые поощряют интерес фермеров увеличивать посевные площади сои.

Но ожидать снижения цен до уровня начала 2008 года не стоит. Эра дешевой еды закончилась с растущим аппетитом в Китае и Индии. Площадь обрабатываемой земли не увеличивается, тогда как «реактивные» темпы роста экономик на фоне мировой стагнации с каждым днем увеличивают доходы населения. Вдобавок, постоянно низкие мировые запасы усилили ценовую волатильность после серии шоков, связанных с неопределенностью мирового производства за последние два года из-за засухи, которая уничтожила урожай пшеницы 2010 года в России.

Европейские проблемы, в свою очередь, оказали негативное давление и также повлияли на коррекцию в продовольственных товарах, которая может оказаться дополнительным фактором для окончания роста цены на соевые бобы. За последнюю неделю в соевых бобах было зафиксировано почти 5%-ое снижение. По моему мнению, падение может продолжиться, если фундаментальные новости поддержат «медвежье настроение» на рынке.

Китай, главный мировой импортер сои, предложит 2,5 миллиона тонн сои из государственных запасов для своей перерабатывающей промышленности во внутренних областях на северо-востоке, чтобы сократить запасы в преддверии нового урожая. Данное предложение не повлияет на объемы импорта Китая, потому что в северо-западных регионах используется только местная продукция. Но я считаю, что этот шаг можно расценивать как сигнал, что Китай будет защищать своих производителей от ценовых пузырей на рынке.

Стоит отметить новость, пришедшую из Бразилии, главного катализатора роста мировых цен в соевых бобах. Минсельхоз Бразилии в конце прошлой недели повысил прогноз по урожаю на более чем один миллион тонн, что оставляет оптимистические прогнозы по объему конечного урожая.