"Риком-Траст": "Ростелеком" займет на рынке 30 млрд руб. на выкуп у "Комстар-ОТС" 25%-го пакета акций "Связьинвеста" // ПОКУПАТЬ

14 апреля 2010 года

Акция:

RTKM, Ростелеком

Аналитик:

ИК "Риком-Траст"

"Ростелеком"
Цена: 142,3 руб.
Цель: 184 руб.
Рекомендация: "покупать"

Вчера руководство "Связьинвеста" в лице генерального директора Евгения Юрченко, также возглавляющего совет директоров "Ростелекома", сообщил ряду СМИ о том, что "Ростелеком" планирует осуществить выпуск облигаций на сумму 30 млрд руб. в самое ближайшее время. Облигации будут выпущены на срок не менее 5 лет, а ставка доходности по бумагам составит около 7% годовых. Цель размещения облигационного займа состоит в привлечении средств на выкуп у "Комстар-ОТС" 25%-го пакета акций "Связьинвеста", который оценивается примерно в 26 млрд руб.

Оставшиеся 4 млрд руб. "Ростелеком" планирует направить на развитие бизнеса "Скай Линка", который должен перейти к объединенному оператору от АФК "Система" в обмен на 23%-ный пакет МГТС. Само принципиальное решение о выкупе пакета акций "Связьинвеста" "Ростелеком" уже принял, а сама сделка должна завершиться до конца июня 2010 года.

Мы считаем, что новости о выпуске облигационного займа говорят о разгаре процесса обмена телекоммуникационными активами между государством и АФК "Система" и о близящемся завершении сделки. Напомним, что процесс передачи акций "Связьинвеста" и списание кредита "Комстар-ОТС" перед Сбербанком должны положительно отразиться на капитализации всех этих компаний и "Ростелекома".