"КИТ Финанс": изменения в уставе "Ростелекома" могут снизить привлекательность обыкновенных акций оператора // ПЕРЕСМОТР
27 мая 2010 года
"Ростелеком" может изменить устав
"Ростелеком" на общем собрании акционеров 26 июня рассмотрит вопрос об изменении устава в части дивидендов на привилегированные акции. В результате 10% чистой прибыли объединенного оператора может быть направлено на дивиденды по данному типу бумаг. В случае присоединения всех МРК к "Ростелекому" доля привилегированных акций в капитале объединенного оператора составит 7,6%. Таким образом, коэффициент дивидендных выплат может увеличиться с текущих 40%, до 131% EPS. Принимая во внимание наш прогноз по чистой прибыли объединенного оператора в размере 31,4 млрд руб., дивиденды на привилегированную акцию "Ростелекома" могут составить 13 руб., что соответствует текущей дивидендной доходности 18,6%.
Изменения устава "Ростелекома" снижает привлекательность обыкновенных акций объединенного оператора, что может быть негативно воспринято инвесторами МРК и обострить отношения между миноритариями МРК и менеджментом "Связьинвеста". В любом случае решающее слово касательно изменений устава останется за крупнейшем акционером "Ростелекома" – ВЭБом.
- PDF 175 КБ