"Риком-Траст": новость об одобрении присоединения МРК позитивно отразится на котировках "Ростелекома", но покупать имеет смысл только его "префы"
28 июня 2010 года
Привилегированные акции "Ростелекома"
Цена: 70,2 руб.
Цель: 76,2 руб.
Рекомендация: "покупать"
В субботу состоялось годовое общее собрание акционеров "Ростелекома", на котором акционеры компании окончательно одобрили присоединение к компании всех семи МРК и "Дагсвязьинформа". Согласно результатам голосования акционеров, по вопросу о реорганизации проголосовали владельцы 73,5% голосующих акций "Ростелекома", из которых за реорганизацию высказались 97,2%. Те же 26,5% акций, владельцы которых не принимали участия в голосовании, дали последним возможность предъявить свои бумаги к выкупу вкупе с теми 2,8% акционеров, проголосовавших "против".
Цена выкупа составляет 86,21 руб. как за обыкновенную, так и за привилегированную акцию, но согласно действующему законодательству, Ростелеком имеет право направить на выкуп не более 10% стоимости собственных чистых активов на конец последнего отчетного периода перед собранием акционеров. На конец 1 квартала чистые активы "Ростелекома" составляли около 60 млрд руб. Сейчас котировки обыкновенных акций существенно превышают цену выкупа (на 35%), поэтому предъявлять к выкупу эти бумаги бессмысленно, чего не скажешь о привилегированных акциях "Ростелекома", которые сейчас на рынке почти на 20% ниже цены выкупа.
Мы считаем, что новость об одобрении присоединения МРК должна позитивно отразиться на котировках акций "Ростелекома", но покупать имеет смысл только привилегированные акции "Ростелекома", поскольку цена выкупа по ним существенно превышает рыночную.