ИК "Тройка Диалог": выкуп привилегированных акций региональных “Телекомов”//ПРОДАВАТЬ все, кроме "Ростелекома"
3 августа 2010 года
Выкуп привилегированных акций региональных "Телекомов" в самом разгаре. Предъявление привилегированных акций к выкупу компаниями по-прежнему привлекательно, т. к. цены выкупа в среднем на 12% выше рыночных. Еще есть время подать заявку на выкуп акций всех компаний, кроме "Сибирьтелекома" и ЮТК. Как показали результаты выкупа акций "Сибирьтелекома", высока вероятность того, что все предъявленные акции будут выкуплены. Хотя выкуп акций гарантирует довольно привлекательный доход, тот факт, что почти все заявки могут быть удовлетворены, означает, что инвесторы не получат дивиденды по привилегированным акциям за девять месяцев 2010 года, т. к. реестр для получения этих дивидендов будет закрыт после завершения выкупа. С учетом результатов за шесть месяцев 2010 года, объявленных пятью компаниями, становится ясно, что дивиденды МРК за девять месяцев 2010 года могут быть такими же, как за весь 2009 год. В большинстве случаев это соответствует дивидендной доходности привилегированных акций в размере около 6,0%. Впрочем, эти дивиденды, скорее всего, будут выплачены только в первом квартале 2011 года. Оплата акций, предъявленных к выкупу, должна быть произведена компаниями не позднее 9 октября 2010 года. Мы не рекомендуем использовать выкуп акций как возможность продать привилегированные акции "Ростелекома", несмотря на привлекательный потенциал, подразумеваемый ценами выкупа. После объединения привилегированные акции "Ростелекома" останутся единственными привилегированными акциями в российском телекоммуникационном секторе. Также сохранится вероятность получения по ним очень высоких дивидендов.
- PDF 26 КБ