Банк Москвы: считаем текущие уровни по обыкновенным акциям "Ростелекома" высокими // ПРОДАВАТЬ
16 декабря 2010 года
Фиксированная связь. Новый "Ростелеком": IPO "Мегафона"?
Мы считаем текущие уровни по обыкновенным акциям "Ростелекома" высокими. После корректировки наших моделей из-за изменения в макроэкономических прогнозах целевая цена по данным бумагам составила $4,1, что предполагает 15%-ный потенциал снижения. На текущий момент новый "Ростелеком" торгуется с коэффициентом 4,5х EV/EBITDA 11, что соответствует 12%-ной премии к аналогам.
Наши расчеты свидетельствуют о том, что акции МРК оценены адекватно. Инвесторы, купившие бумаги данных компаний по текущим ценам, смогут войти в объединенный "Ростелеком" по мультипликатору 4x EV/EBITDA 11, что находится на уровне сопоставимых компаний.
- PDF 234 КБ
