"Пробизнесбанк": рекомендуем сохранять выжидательные позиции
22 сентября 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США принял вчера решение оставить основные процентные ставки на прежнем уровне – в итоге, процентная ставка по федеральным фондам по-прежнему составляет 0,25%.
Показательно, что в своем итоговом коммюнике Федрезерв вновь напомнил о том, что намерен сохранять ставку на рекордно низком уровне как минимум до середины 2013 года.
Кроме того, как и предполагали эксперты, FOMC объявил о принятии мер с целью поддержания долгосрочных процентных ставок на низком уровне, заявив о продаже краткосрочных облигаций на сумму $400 млрд и о покупке на такую же сумму долгосрочных облигаций. При этом комитет предупредил, что будет регулярно пересматривать размеры и состав своих вложений и готов откорректировать их объемы, как этого потребует ситуация.
Напомним, что эти меры, по мнению ФРС, должны будут способствовать снижению ставок по ипотечным кредитам, чем в итоге поддержат рынок недвижимости в США.
В тексте сопроводительного заявления FOMC отмечается, что "рост экономики остается медленным". При этом последние индикаторы "демонстрируют сохранение слабости на рынке труда", а уровень безработицы "остается высоким".
Также в документе указывается, что "расходы домохозяйств в последние месяцы, несмотря на восстановление продаж транспортных средств, продемонстрировали скромный рост". При этом отмечается, что "инвестиции в коммерческую недвижимость остаются слабыми, а ситуация на рынке жилья по-прежнему депрессивная".
Напомним, что решение по ставкам было принято большинством голосов, при этом "против" проголосовали те же члены комитета, которые и ранее заявляли о своем несогласии с политикой дополнительных стимулирующих мер на данном этапе – Ричард Фишер, Нарайана Кочерлакота и Чарльз Плоссер.
Реакция рынков оказалась достаточно эмоциональной – пара EUR/USD, достигшая перед объявлением итогов заседания ФРС США отметки 1,3796, после обнародования вердикта упала более чем на 130 пунктов, достигнув отметки 1,3556.
А на валютных рынках, в итоге, наблюдался повсеместный уход от риска. Так, пара AUD/USD вернулась к отметкe 1,0032, а курс USD/CAD поднялся к уровню 1,0079. При этом котировки золота также просели, упав до отметки $1778,60 за тройскую унцию.
Напомним, что главными мотивами продаж пары стали признания FOMC того факта, что сохраняется значительный риск уменьшения темпов роста экономики США, а также и то, что при реализации объявленных мер Федрезерву не потребуется "включать печатный станок".
Также напомним, что усилению активности "медведей" способствовало и заявление от рейтингового агентства Moody's о понижении долгового рейтинга для трех ведущих американских банков – Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
При этом поддержку курсу доллара оказали данные по продажам домов на вторичном рынке в США за август, оказавшиеся выше как предыдущего значения, так и ожиданий экономистов. Напомним, что значение показателя, при прогнозе 4,75 млн и предыдущем значении 4,67 млн, составило 5,03 млн.
Заметим, что наибольшему давлению вчера подвергся британский фунт, упавший почти на три фигуры от максимумов дня. Поводом для столь активных распродаж послужили данные опубликованного вчера протокола заседания Комитета по денежной политике Банка Англии от 7-8 сентября.
Так, согласно документу, один член Комитета проголосовал за увеличение суммы, выделяемой на количественное ослабление кредитно-денежной политики, на £50 млрд, тогда как остальные члены Комитета проголосовали за то, чтобы сумма £200 млрд не была изменена. При этом за то, чтобы оставить процентную ставку по сделкам репо без изменения, все девять членов комитета проголосовали единогласно, в результате чего ставка осталась на прежнем уровне 0,50%.
Вопрос о том, будет ли достигнута вторая цель снижения (1,33) в паре EUR/USD перед тем, как начнется значительная повышательная коррекция, пока остается открытым.
Вчерашние решения ФРС, несмотря на свою предсказуемость, обусловили новую волну продаж, которая приблизила пару к реализации прежних ожиданий, предполагавших предварительное достижение отметки 1,33. Заметим, что "гэп открытия недели" был вчера благополучно закрыт, а структура "медвежьей" волны, реализованной на фоне объявления решения ФРС, указывает на высокую вероятность дальнейшего снижения пары. Однако эти предположения могут быть показательны лишь в случае утери поддержки на 1,3496. Пока этого не произошло, мы рекомендуем сохранять выжидательные позиции.
- PDF 53 КБ