G20 снова не решила ни одной проблемы

Прошедший в Сеуле 11–12 ноября саммит G20 постановил, что необходимо в срочном порядке разрабатывать систему раннего предупреждения в целях предотвращения экономического кризиса – однако новости о возобновлении долговых проблем у Ирландии несколько омрачили встречу.

В следующем году министры финансов стран "Большой двадцатки" будут работать над набором так называемых ориентировочных указательных рекомендаций, предназначенных для выявления крупных экономических дисбалансов, а также списком действий, которые необходимо предпринимать, чтобы исправить выявленное. "Из-за неравномерности роста и расширения дисбалансов может возникнуть соблазн отойти от глобальных решений, что приведет к несогласованным действиям, а несогласованная политика повлечет за собой ухудшение результатов для нас всех", – подчеркивается в итоговом коммюнике, пишет Bloomberg.

Подобное соглашение может отвлечь внимание от американо-китайских споров по поводу стоимости китайского юаня, поскольку это оказывает влияние на все страны G20, считает глава азиатского представительства Morgan Stanley Стивен Роуч. "Это гораздо более реальная альтернатива, чем пытаться решить многостороннюю проблему путем спора только о двух валютах", – подчеркнул он.

Источник Bloomberg в американском правительстве, помимо прочего, указал, что по итогам встречи G20 сложилось мнение, что изменение обменных курсов валют должно происходить постепенно. "В условиях, когда страны сталкиваются с неоправданным бременем перестройки политических мер, учитывая положение стран с формирующейся рыночной экономикой, а также при условии адекватных резервов и завышенных гибких обменных курсов, можно использовать также тщательно разработанные макро-пруденциальные меры", – подчеркивается в итоговом документе саммита.

В документе подчеркивается намерение стран изучать пути дальнейшего совершенствования международной валютно-финансовой системы для обеспечения  стабильности мировой экономики. "Хотя международная валютно-финансовая система оказалась устойчивой, факторы напряженности и уязвимости были очевидными", – выделяется в коммюнике.

Меры, предложенные в Сеуле, как и те, что предлагались ранее в Кенджу, не нашли реального воплощения; страны также не достигли реальной договоренности по поводу введения ограничений предельного уровня профицита и дефицита отдельных стран во внешней торговле (Южная Корея, а затем и США до этого предлагали ввести порог в 4%). Весной будущего года предполагается еще раз обсудить вопросы и доработанные предложения, что вполне способно на данном этапе отвлечь внимание рынка от "валютных войн". К тому же, Штаты остались пока довольны действиями Китая.

"Китай имеет право держать свой курс гибким", – считает содиректор исследовательской группы G20 в университете Торонто Дональд Брен. "Страны не хотят принимать то, что может нанести удар по их торговым дисбалансам. Но это не означает, что они не отдают себе отчета, каковы сейчас движущие силы, вызывающие эти самые дисбалансы", – подчеркивает он.

По мнению аналитика FxTeam Александра Купцикевича, в то время как европейские лидеры были больше поглощены последним кризисом на собственной периферии, и позиции большинства крупнейших экономик стали менее привлекательны за последние недели, вероятность прогресса в G20 была очень низкой. "И это было доказано заявлением, которое призывает к большему сотрудничеству министров финансов G20 в предстоящем году для установления индикативных критериев, чтобы определить большие экономические дисбалансы и потенциальные ответные меры для их выправления. Хотя многие стороны и представляли это заявление как неплохой шаг вперед, на самом деле это просто откладывание в долгий ящик решения по мировым дисбалансам", – считает эксперт. Сейчас рынки Forex сосредоточены на Европе, так что вопросы валютной политики временно уходят на второй план. "Однако они скоро вновь вернутся в центр внимания, так как мировая экономика быстро движется к новому монетарному порядку, что создаст больше движений между основными экономическими силами", – подчеркивает аналитик.

Главный аналитик ИК "Атлантика. Финансы и Консалтинг" Станислав Савинов согласен с тем, что в Сеуле участники саммита G20 подвергли критике действия американского ЦБ, однако в финальное коммюнике эта тема не войдет. "Согласно последней информации, президент Южной Кореи Ли Мен Бак сообщил, что страны достигли "большого прогресса" в выработке единой позиции в понимании того, как идентифицировать глобальные дисбалансы, однако вряд ли можно будет ожидать, что участники рынка получат какие-то конкретные обязывающие соглашения, а не декларативные заявления", – резюмирует он.