Валютная интервенция G7 обвалила иену

Сегодня утром в центре внимания мирового валютного рынка было решение министров финансов стран G7, принятое в ходе экстренной телефонной конференции сегодня ночью. Как говорится в сообщении G7, "в ответ на недавние изменения курса иены, а также по просьбе японских властей, США, Великобритания, Канада и ЕЦБ присоединяются к Японии 18 марта 2011 года в согласованной валютной интервенции. Как мы не раз указывали, чрезмерная нестабильность и беспорядочные движения обменных курсов имеют негативные последствия для экономической и финансовой стабильности мира. Мы будем следить за валютными рынками и тесно сотрудничать (в этом вопросе)".

"Мы, министры финансов и главы центробанков стран "Большой семерки", обсуждая последние драматические события в Японии, были проинформированы японскими коллегами о сложившейся ситуации и экономических и финансовых ресурсах, которые были ими использованы. Мы солидарны с японским народом в эти трудные времена и выражаем готовность оказать любую поддержку японской экономике и финансовому сектору", – указывается в протоколе. Таким образом, крупнейшими мировыми странами впервые с 2000 года будет проведен ряд совместных валютных интервенций, направленных на ослабление единственной валюты – иены.

После данного решения курс иены рухнул к доллару сразу на 2,2%, до ¥81,81 с ¥78,95 днем ранее. Сейчас рост иены продолжается – она находится на уровне 81,95.

После землетрясения в Японии экономика страны нуждается в поддержке. И ее восстановление затрудняется сильным повышением курса иены – он негативно отражается на экспортерах страны, затрудняя их работу, и так сложную в связи с закрытием ряда производств по всей стране из-за стихийного бедствия. Как указывают в FBS, сильная иена может поставить под угрозу восстановление японской экономики после одного из сильнейших землетрясений в истории страны. Такую точку зрения разделяют специалисты Citigroup, Brown Brothers Harriman, Mizuho Securities, Nomura и Barclays Bank.

В этих условиях Банк Японии уже почти неделю старается поддержать свою экономику путем вливания в нее средств через покупку ценных бумаг на открытом рынке. Только вчера Банк Японии предложил закачать в банковскую систему еще ¥6 трлн ($74 млрд), по-прежнему пытаясь успокоить рынки. Центробанк предложил ¥5 трлн утром, однако это привлекло спрос только на ¥1,12 трлн, указывая, что в банковской системе отсутствует напряжение. Днем банк выделил еще ¥1 трлн.

Между тем, несмотря на попытки японского ЦБ ослабить курс своей валюты, она продолжает укрепляться стремительными темпами: так, курс иены по отношению к доллару уже достигал исторического максимума. Вчера японская валюта обновила рекордный максимум, поднявшись до ¥76,31 за доллар. Ранее наибольшим значением курса был уровень ¥79,75 за доллар, установленный в апреле 1995 года. Сильный рост иены заставил игроков ожидать валютной интервенции еще несколько дней назад. Сегодня же эти слухи подтвердились.

Событие действительно необычное, особенно в свете недавних обсуждений по поводу "валютных войн". В прошлом году тема "валютных войн" была одной из важнейших для мировой экономики и Forex. G20 и та же G7 неоднократно проводили встречи, чтобы остановить "валютные войны" – вмешательство правительств ряда стран в динамику валют для поддержания искусственным путем своих экспортеров и повышения конкурентоспособности их товаров на мировых рынках. Напомним, что в прошлом году к интервенциям прибегали несколько десятков стран, включая Швейцарию, Колумбию и Израиль, а также многие страны Азии: Гонконг, Южную Корею, Индонезию, Филиппины.

Впрочем, сама по себе ситуация, которая сложилась сейчас в Японии, одной из крупнейших развитых мировых экономик, способна негативно отразиться на ситуации в мировой экономике – от падения поставок ряда японских товаров на рынки других стран до падения импорта собственно в Японию. Это и заставляет беспокоиться мировые ЦБ.

"Если курс иены удастся стабилизировать, это окажет значительную поддержку экономике, – заявил Томас Харр, валютный стратег Standard Chartered Plc. – Скоординированная интервенция имеет больше шансов на успех, чем если бы Банк Японии проводил ее в одиночку".

Совместная интервенция сегодня утром уже привела к падению курса иены. "Решение стран G7 принять участие в валютной интервенции оказало серьезное влияние на рынки, – приводит "Акмос-Трейд" слова Кои Фукая, главного валютного стратега Credit Suisse Securities в Японии. – Благодаря совместным усилиям центробанков дальнейший рост иены может быть сдержан".

Однако вряд ли снижение японской валюты будет длительным: как указывают в Forex Master, сегодня утром по состоянию на 10.00 дилеры отмечали увеличение спроса по доллару к японской иене на торговых площадках. Покупки были зафиксированы по цене ¥81,83.

Есть и осторожные мнения. "Интервенции, безусловно, мощное средство в этой чрезвычайной ситуации и затрудняют рост иены, – указал в интервью Bloomberg Дайсаку Уэно, президент научно-исследовательского института, подразделения крупнейшего валютного брокера Японии Gaitame.com. – Тем не менее остается неясным, перейдет ли иена на нисходящий тренд, потому что мы не знаем, что произойдет с ядерным реактором дальше".

В целом инвесторы согласны, что рост иены в дальнейшей перспективе замедлится. "Это чрезвычайно важное событие. Мы не видели скоординированных действий на валютном рынке со стороны центробанков уже много лет. История показывает, что совместные интервенции имеют больше шансов на успех, – приводит Forexpf слова Шона Кэллоу, старшего валютного стратега Westpac Banking Corp. – В краткосрочном периоде рынок будет проверять: где же находится поддержка в USD/JPY? Будут ли центральные банки защищать какие-то конкретные уровни – ¥80 за доллар или, может, ¥81 за доллар? Может, они ставят целью поднять курс выше ¥82 за доллар? Есть большое количество неизвестных. Однако "Большая семерка" устранила один неизвестный фактор – насколько высоко спекулянты могли загнать иену. И это хорошо, на наш взгляд".

И хотя интерес трейдеров к японской валюте все равно будет высоким, а приток денег в страну для восстановления экономики будет способствовать покупкам иены, эксперты полагают, что Банк Японии совместно с зарубежными коллегами способен остановить укрепление национальной валюты.

Как, в частности, полагают в Citigroup Inc., объем репатриации средств японских инвесторов в период после землетрясения не будет столь большим, как считают некоторые аналитики. Страховые компании могут продавать японские государственные облигации, а не иностранные активы, такие как облигации Казначейства США. По мнению Осаму Такасимы, валютного стратега Citigroup в Токио, в ближайшие пару месяцев курс USD./JPY может упасть до 75,00, за чем последует рост до 90,00 на фоне снижения профицита по счету текущих операций.

В FIBO Group считают, что ЦБ Японии не обозначил границу, до которой он намерен опустить валюту, и это может стать одной из причин покупки иены. Однако в среднесрочной перспективе в компании прогнозируют рост пары USD/JPY: японская валюта ослабеет до ¥84 за доллар.