Иену снова начали продавать

По итогам вчерашних торгов иена достигла трехнедельного минимума (83,22 против доллара) на фоне увеличения интереса инвесторов к высокодоходным активам. Это стало пятым подряд днем, в течение которого иена слабела. Сегодня рано утром курс пары USD/JPY развернулся и пошел вниз – он достиг отметки 82,67. Кратковременную поддержку японской валюте оказала статистика: в феврале в Японии заказы в строительном секторе выросли на 19,5% год к году против падения на 10,7% год к году месяцем ранее.

Впрочем, чуть позже курс опять сменил направление. Как сообщает Forex Master, по состоянию на 10.00 дилеры отмечают увеличение спроса по доллару по отношению к японской иене на торговых площадках. Покупки зафиксированы по цене 82,75. По всей видимости, рост иены утром был просто коррекцией, сейчас же она завершилась – пара вернулась к основной тенденции движения.

Рост доллара обусловлен целым рядом факторов. Так, представители ФРС Хёниг и Буллард заявили, что Центробанк США должен сократить меры по стимулированию экономики. Кроме того, отчет ADP по занятости в США за март показал, что американская экономика в первом месяце весны создала 201 тыс. новых рабочих мест. Согласно прогнозам, по официальным данным, экономика США в марте должна создать 190 тыс. новых рабочих мест. Заявления членов ФРС и статистика ADP добавили оптимизма в отношении экономики США и стали причиной роста доллара на всех фронтах, в том числе и против иены.

Еще одной весомой причиной роста доллара стало то, что доходность двухлетних нот Казначейства США превышает доходность аналогичных японских бумаг на 60 базисных пунктов. Это самый широкий спрэд с 14 февраля текущего года. "Дифференциал процентных ставок оказывает давление на иену. Европейский Центральный банк дал однозначно понять о своем намерении повысить ставку. Заявления Банка Англии также выглядели достаточно воинственно. Теперь мы слышим агрессивные заявления определенных членов ФРС с указанием на то, что ставки вряд ли вырастут в обозримом будущем, но период количественного ослабления закончился", – комментирует ситуацию Джон Ветрайх, валютный стратег и аналитик Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке.

"Иена крайне чувствительно относится к теме дифференциала по ставкам. Теперь, когда доходность краткосрочных облигаций США растет на фоне ожиданий повышения ставки ФРС, USD/JPY также стремится к новым вершинам", – отметили аналитики Credit Suisse.

Ну, и третьей причиной является отношение инвесторов к рисковым активам: несмотря на обострение долгового кризиса в ЕС, инвесторы покупали высокодоходные рискованные активы, продавая при этом защитные валюты, в том числе и иену.

Не последнюю роль в падении иены играет и позиция монетарных властей страны. Министры финансов стран "Большой семерки" приняли решение о совместной валютной интервенции, чтобы поддержать экономику Японии и низкий курс иены. Первая интервенция прошла утром 18 марта, в связи с чем курс японской валюты заметно упал. Эксперты и сейчас считают, что мировые ЦБ не позволят иене расти, несмотря на высокий интерес к ней со стороны трейдеров. Это мнение поддерживают монетарные власти Японии.

В частности, по словам заместителя министра финансов Японии Фумихиго Игараси, укрепление иены против доллара в сложившихся условиях противоречит законам логики. Япония сейчас пребывает в самом эпицентре кризиса, поэтому рост валютного курса ничем не оправдан. Он также добавил, что рассчитывает на совместные действия стран "Большой семерки", если спекулянты начнут активно скупать иену.

Сегодня утром в Азии иена слабела и по той причине, что в последний день завершающегося финансового года крупнейшие японские банки покупают американскую валюту. Дилеры отмечают, что потенциал сегодняшних торгов в Азии подразумевает рост курса USD/JPY до 83,50 или даже выше. Дилеры ожидают, что с полноценным открытием торгов в Токио спекулянты могут присоединиться к покупкам доллара. Азиатские акции должны продолжить тенденцию Wall Street, установленную в среду. Это укрепит аппетит в отношении рисковых активов и будет оказывать дополнительное давление на иену.

Дальнейшая перспектива пары также позитивна: как считает большинство экспертов, доллар продолжит укрепляться против "японки". Как сообщает Forexpf со ссылкой на заявление валютных стратегов Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, в перспективе ближайших недель в банке ожидают возобновление падения иены. В компании указывают три причины, по которым японская валюта будет оставаться под давлением. "Катастрофа нанесла болезненный удар по производству, поэтому экспорт, вероятно, снизится, что означает сокращение профицита торгового баланса Японии. Связанный с торговлей спрос на иену также сократится. Во-вторых, японские процентные ставки могут оставаться на рекордно низком уровне сколь угодно долго, в то время как ЕЦБ и ФРС двигаются в сторону выхода из периода мягкой денежно-кредитной политики. Наконец, иена будет испытывать давление в среднесрочной перспективе на фоне забот по поводу финансового здоровья Японии, поскольку государство вынуждено увеличивать расходы в связи с пережитым бедствием", – говорит Митсуру Сахара, старший валютный дилер Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

С этим мнением согласны аналитики Barclays Capital. Как сообщает FBS, они увеличили свои прогнозы по японской иене на: три месяца – с ¥85 до ¥82 за доллар; на шесть месяцев – с ¥86 до ¥83 за доллар; на двенадцать месяцев – с ¥90 до ¥85 за доллар. Специалисты отмечают, что профицит текущего счета платежного баланса Японии остается большим, тогда как чистый отток частного капитала может снизиться. По мнению Barclays Capital, курс иены начнет слабеть только с третьего квартала, но это будет происходить медленнее, чем они предполагали ранее.