Нефть дешевеет в ожидании решений ФРС и ЕЦБ

Цена на нефть на торгах в среду снижается на фоне обеспокоенности инвесторов относительно решений ФРС и ЕЦБ по дальнейшей монетарной политике в регионах и слабых статистических данных из Европы и Китая, которые сигнализируют о снижении темпов роста мировой экономики.

Так, сегодня фьючерс на нефть марки Brent с поставкой в октябре дешевеет на 0,4%, до $103, а марки WTI – на 0,3%, до $88,369. Таким образом, цены на нефть WTI по-прежнему находятся вблизи отметки $88,06, самой низкой с уровня закрытия 13 июля, достигнутой в ходе американской сессии во вторник.

Внимание рынков сосредоточено на предстоящих сегодня решениях ФРС США, а также заседании ЕЦБ в четверг – участники рынка по-прежнему считают, что  американский и европейский регуляторы не предпримут существенных мер для стимулирования экономического роста, что в итоге может негативно отразиться на спросе на "черное золото".

В частности, на рынке доминирует мнение, что ФРС вряд ли объявит о введении третьего раунда количественного смягчения американской экономики по итогам второго дня заседания 1 августа, вполне возможно, ограничившись другими формами стимулирования экономики. В частности, эксперты предполагают, что регулятор может сохранить минимальный уровень процентных ставок на более длительный срок. Кроме того, последние статистические данные по ВВП США за второй квартал оказались лучше ожиданий – экономика страны в прошлом квартале увеличилась на 1,5%, в то время как аналитики прогнозировали, что ВВП вырастет на 1,4%.

"Скорее всего, ФРС возьмет себе еще месяц на раздумье, чтобы оценить динамику развития экономики и дождаться новых статистических показателей. При этом вероятность того, что программа QE3 может стартовать после сентябрьского заседания, оценивается в среднем на рынке как высокая", – комментирует аналитик ИК "Финам" Дарья Буланова.

Между тем сомнения в решительных действиях ЕЦБ в рамках борьбы с долговым кризисом в еврозоне вызвали комментарии неназванного представителя немецкого Бундесбанка. Так, по данным СМИ, ссылающихся на его слова, кредитно-денежная политика еврозоны должна быть сосредоточена на стабилизации цен. Данное заявление усилило опасения того, что Германия может выступить против потенциальной возможности выкупа облигаций Италии и Испании европейским регулятором.

Напомним, что на прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги пообещал "сделать все возможное" для сохранения единой валюты, что породило на рынке спекуляции на тему вмешательства европейского регулятора в рынки облигаций для поддержки финансово слабых стран региона.

Между тем статистика из еврозоны остается слабой, что также негативно отражается на рынке энергоносителей: уровень безработицы в еврозоне в июне вырос до 11,2%, максимального за время ведения подобного расчета, с 1995 года.

Сегодняшняя статистика из Китая – второй крупнейшей экономики мира – также не способствовала укреплению нефтяных котировок: индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной за июль упал до восьмимесячного минимума 50,1 пунктов с 50,2 пунктов в июне.

"Угрозы замедления экономики давят на рынки энергоносителей, заставляя продавцов и покупателей искать компромисс на более низких ценах", – подчеркивает Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Пока внимание инвесторов направлено на события в еврозоне и итоги заседания Федрезерва, ситуация на Ближнем Востоке для рынка нефти остается несколько в тени, несмотря на рост напряжения в регионе. Напомним, что накануне США ввели перечень санкций в отношении иранского энергетического сектора и финансовых компаний, проводящих платежи в адрес Ирана. В результате смесь Brent дешевеет достаточно сдержанно, а спрэд между WTI и Brent расширился на $0,50, до $16,85.

"Одновременно США ввели санкции против китайского банка Куньлунь, осуществлявшего транзакции с иранскими банками, входящими в американский "черный список". Такие решения могут подхлестнуть дальнейшее обострение ситуации вокруг Ирана и увеличить премию нестабильности в ценах на нефть. А пока даже горячие новости из Сирии ушли на второй план", – комментирует г-н Подлевских.

Игнорируют нефтяные котировки и данные по коммерческим запасам нефти в США согласно оценке API. Согласно представленным данным,  коммерческие запасы нефти в США на минувшей неделе упали на 11,6 млн баррелей, запасы бензина – на 1,34 млн баррелей, а дистиллятов – на 1,36 млн баррелей. "Безусловно, данные API сегодня удивили рынок, но именно такая внушительная амплитуда падения запасов (11,6 млн баррелей) заставила инвесторов отнестись к этим цифрам с определенным недоверием, – комментирует аналитик "ТКБ Капитала" Александр Ковалев. – Как правило, API верно определяет направление изменений запасов, но  величина движения как вверх, так и вниз, обычно выше, чем у официальных данных".

Так, сегодня Министерство энергетики США публикует данные по коммерческим запасам нефти. "Если цифры Американского института нефти подтвердятся, то цены на нефть могут совершить значительный скачок вверх", – прогнозирует Алексей Козлов, аналитик UFS Investment Company.

Однако, как отмечает эксперт, в центре внимания игроков все же находятся итоги заседаний ФРС и ЕЦБ – эти события могут оказать существенное влияние на рынок "черного золота".

"С одной стороны, многие уверены, что QE3 неизбежно, но именно эта уверенность может обернуться разочарованием, если в заявлении ФРС не прозвучит явных намеков на выкуп активов, – поясняет г-н Ковалев. – А если их не будет, то двигаться дальше вверх с текущих ценовых уровней нефти будет очень тяжело, ведь спрос на топливо стремительно падает по всему миру. Можно, конечно, надеяться на ЕЦБ, который заседает завтра и  которого развитие кризиса в Европе вынуждает быть более агрессивным, но цены на нефть традиционно более чувствительны именно к действиям ФРС. На наш взгляд, именно сегодня объявления о QE3 не будет, что создает  угрозу дальнейшей коррекции к $100 за баррель по Brent и $84 за баррель по WTI в ближайшие дни".

Однако эксперт также напоминает, что уже в этом месяце состоится конференция в Джексон-Хоуле, на которой два года назад было объявлено о QE2 и дан старт полугодовому ралли на фондовых и товарных рынках.