Совет директоров ГМК "Норильский никель" одобрил параметры обратного выкупа акций ГМК
13 сентября 2011 года, 15:12
Заочное заседание совета директоров ОАО "ГМК "Норильский никель", которое состоялось 13 сентября, большинством голосов одобрило параметры предложения об обратном выкупе акций компании.
Предложение предусматривает выкуп до 14 705 882 обыкновенных именных бездокументарных акций компании, что составляет 7,71% от ее уставного капитала. Цена приобретения определена в $306 за акцию и $30,6 за одну АДР.
Параметры обратного выкупа полностью соответствуют параметрам оферты "Русалу" о выкупе 15% акций компании, действие которой завершилось 5 сентября 2011 года. Совет директоров "Русала" отказался принять оферту.
На программу обратного выкупа акций у акционеров ГМК "Норильский никель" может направить до $4,5 млрд.
Решение об оферте принято с учетом мнений Citi, Societe Generale, Barclays Capital и других банков.
Комментарий эксперта
Барри Эрлих
старший аналитик по акциям металлургических и добывающих компаний, Альфа-банк
Совет директоров "Норильского никеля" одобрил условия выкупа акций в размере 7,7% объявленного акционерного капитала за $4,5 млрд по $306 за акцию, или $30,6 за GDR. Мы рассматриваем данное сообщение как нейтральное, однако акции компании могут продолжить расти в связи с повышенным спекулятивным интересом накануне выкупа.
Цена выкупа предполагает премию к рынку 22%. Компания сообщила, что сделка будет структурирована аналогично предыдущему выкупу – инвесторам будет предоставлено определенное время, в течение которого они смогут выставить свои акции на продажу. Отметим, что объявление сроков выкупа может быть отложено до завершения переговоров председателя совета директоров "Русала" Виктора Вексельберга с "Норникелем" о фундаментально обоснованной цене пакета. Мы считаем, что достижение соглашения между сторонами маловероятно, и поэтому рассматриваем риск возможной отмены предстоящего выкупа как очень незначительный.
"Интеррос" в своем заявлении сказал, что будет участвовать в выкупе пропорционально своей доле в "Норникеле". По нашим оценкам, если все акционеры, кроме "Русала" и держателей квазиказначейских акций, примут участие, то миноритарии смогут выставить приблизительно 12% своих акций. Потенциальная прибыль акционеров, считая по текущей цене, составляет приблизительно 2,6%. Если инвесторы купят акции сейчас с целью получить прибыль от сделки, цена акций не должна упасть ниже $24,4 за GDR.