ММК предложил за Flinders Mines A$554 млн
25 ноября 2011 года, 15:14
Совет директоров австралийской металлургической компании Flinders Mines получил предложение от ММК, говорится в сообщении Flinders Mines.
В соответствии с предлагаемой схемой, ММК предлагает акционерам Flinders рассмотреть покупку акций по цене A$0,30.
При этом вся компания оценена в A$554 млн в рамках сделки.
Комментарий эксперта
Барри Эрлих
старший аналитик по акциям металлургических и добывающих компаний, Альфа-банк
После недавнего обсуждения сделки на совете директоров, ММК договорился о покупке Flinders Mines за $537 млн наличными. Мы полагаем, что еще $10 млн будут потрачены на расчеты по имеющимся опционам и варрантам. ММК предлагает по $0,30 за акцию Flinders, что на 82% выше рыночной цены. Совет директоров Flinders рекомендовал акционерам принять предложение.
На наш взгляд, крупномасштабные приобретения с долгосрочным горизонтом дохода на инвестиции (начало добычи Flinders ожидается не ранее 2014 года) будут, скорее всего, негативно восприняты инвесторами в сегодняшней рыночной ситуации. В конце первого полугодия 2011 года на балансе ММК было приблизительно $400 млн наличных, и, учитывая недавно подписанный договор о кредите на сумму $100 млн, проблем с привлечением средств для сделки быть не должно.
Покупка также негативно скажется на текущем мультипликаторе EV/EBITDA ММК, так как консолидированный чистый долг увеличится на $0,5 млрд.