Акции МТС привлекают игроков дивидендами

Акции оператора сотовой связи МТС в пятницу показывают динамику лучше рынка, подрастая в середине торговой сессии на 1,78%, до 234,6 руб., в то время как индекс ММВБ плюсует только 0,5%, до 1509,75 пункта. При этом ранее акции МТС показывали отрицательную динамику – с начала недели котировки компании упали более чем на 1%, в то воремя как индекс ММВБ Телекоммуникации сократился на 0,3%, до 2225 пунктов.

Поддержку бумагам МТС оказали новости о планируемых дивидендах компании за 2011 год.  Так, накануне совет директоров оператора рекомендовал собранию акционеров, которое назначено на  27 июня 2012 года, одобрить выплату дивидендов за 2011 год в размере 14,71 руб. на одну обыкновенную акцию МТС, или $1,01 на одну АДР. Дата закрытия реестра акционеров – 10 мая 2012 года. Дивиденды будут выплачены в полном объеме в течение двух месяцев после их утверждения на годовом общем собрании акционеров.

Исходя из предложенных рекомендаций общая сумма дивидендов может составить 30,4 млрд руб., или 72% чистой прибыли компании за 2011 год по US GAAP. Напомним, что чистая прибыль компании по итогам года выросла на 5% в годовом исчислении и составила $1,444 млрд.

Размер дивидендов, рекомендованный советом директоров МТС, в целом соответствует ожиданиям аналитиков. "Размер дивидендов соответствует нашим ожиданиям: дивидендная политика МТС предусматривает выплату акционерам не менее 50% от чистой прибыли по US GAAP, а по итогам 2009 и 2010 годов коэффициент дивидендных выплат составил около 99% и 78% соответственно", – комментирует аналитик ФК "Уралсиб" Константин Чернышев.

Фактические выплаты выше прогноза экспертов "Алемара" и UFS Investment Company – в "Алемаре" ждали выплаты в размере 14,15 руб. на акцию, а в UFS Investment Company прогнозировалось, что выплаты составят 70% от чистой прибыли, или 14,36 руб. на акцию, что на 0,35 руб., или 2,4% ниже результата.

Между тем рекомендованный размер дивидендов МТС за 2011 год оказался несколько ниже ожиданий экспертов Газпромбанка, где прогнозировали $1,05 на АДР и 15,48 руб. на одну обыкновенную акцию при условии выплаты 75% чистой прибыли. "Тем не менее дивидендная доходность по акциям и АДР МТС остается весьма привлекательной: 5,5% по АДР и 6,4% по обыкновенным акциям (исходя из цены закрытия 12 апреля на NYSE и ММВБ соответственно). Мы полагаем, что в преддверии закрытия реестра акционеров для получения дивидендов акции и АДР МТС могут выглядеть сильнее рынка", – комментирует аналитик компании Анна Курбатова.

В целом эксперты считают, что  МТС – одна из наиболее интересных дивидендных идей в секторе телекоммуникаций в этом году. "МТС стабильно платит 50–70% чистой прибыли в виде дивидендов. У компании стабильно положительный свободный денежный поток, и она охотно делится прибылью с акционерами, что вполне естественно для зрелого и стабильного бизнеса", – комментирует аналитик UFS Investment Company Илья Балакирев.

Так, по мнению аналитика, чистая прибыль МТС в 2012 году покажет рост порядка 10%, поэтому дивидендные выплаты, вероятно, будут на близком уровне.

Эксперты "Уралсиба" также считают, что МТС сохранит уровень дивидендных выплат в перспективе. "Темпы роста телекоммуникационного сектора неуклонно снижаются, проникновение мобильной связи в стране уже находится на уровнях насыщения, спрос на традиционные услуги связи остается стабильным, а мотором роста в настоящее время выступает сегмент передачи данных. Вместе с тем телекоммуникационные компании генерируют достаточно денежных средств, чтобы распределять их среди акционеров посредством выплаты дивидендов, – комментирует г-н Чернышев, констатируя эволюцию МТС от истории роста к  дивидендной истории. – Мы полагаем, что МТС и в дальнейшем будет выплачивать в виде дивидендов около $1 млрд, удерживая 60–70%-ный коэффициент дивидендных выплат".

По оценкам "Уралсиба", исходя из цен на вчерашнее закрытие дивидендная доходность у МТС по итогам прошлого года составит 6,3% по обыкновенным акциям и 5,5% – по АДР.

Таким образом, в телекоммуникационном секторе дивидендная доходность МТС – одна из самых высоких. Так, по мнению экспертов  UFS Investment Company, дивидендная доходность порядка 3% ожидается у "Вымпелкома", а у "префов" "Ростелекома" – на уровне 4,3%.

Большинство инвестдомов сохраняют позитивный взгляд на акции МТС: в "Тройке Диалог" бумаги компании рекомендуют "покупать", целевая цена – $25,4 за АДР, что подразумевает потенциал роста 39%. Рекомендация "лучше рынка" бумагам компании присвоена и в Газпромбанке: целевая цена – $32 за АДР, потенциал роста – 75%.

"Покупать" акции МТС рекомендуют и в "Уралсибе": "В настоящее время бумаги МТС привлекательно оценены – на уровне 4,7 по EV/EBITDA 2012П – и обладают 15%-ным потенциалом роста, до нашей прогнозной цены $21 за АДР", – комментирует Константин Чернышев.