Стоимость акций "Ростелекома" упала, но он не спешит объявлять buy-back

"Ростелеком" на прошлой неделе преподнес очередной сюрприз инвесторам. Если в начале апреля акции оператора торговались по цене на уровне 143 руб. за бумагу, то во вторник—среду их стоимость снизилась до 135—136 руб. Однако, как выяснила РБК daily, buy-back, который был предусмотрен на случай, если бумаги просядут ниже 140 руб. за штуку, скорее всего, не состоится. В конце прошлого года "Ростелеком" уже потратился на выкуп собственных акций у ВТБ.

Аналитик UniCredit Securities Надежда Голубева констатирует, что бумаги "Ростелекома" падали быстрее рынка. "Объективных причин для снижения не было. Поэтому его трудно с чем-то связывать. Возможно, оно связано с ожиданиями отчетности", — говорит г-жа Голубева. Максим Кузин из фонда Spectrum Partners предполагает, что падение могло быть связано с общей конъюнктурой рынка. Других объективных причин, отмечает он, быть не могло.

Один из миноритариев "Ростелекома" замечает, что объемы торгов были небольшими. "Поэтому трудно предположить, что кто-то избавлялся от своего пакета. Возможно, закрывались небольшие позиции", — предполагает он.

В прошлом году "Ростелеком" утвердил программу buy-back на 500 млн долл. Она предусматривала выкуп бумаг в том случае, если их стоимость опустится существенно ниже 140 руб. за акцию, рассказали РБК daily источники в совете директоров оператора. Однако в результате "Ростелеком" не стал выкупать бумаги напрямую с рынка. А в его интересах банк ВТБ аккумулировал пакет размером 3,86% собственных обыкновенных акций компании. По неофициальным данным, эти акции были выкуплены ВТБ у Сулеймана Керимова. Предполагалось, что сделка по выкупу пройдет в несколько этапов. Первый этап предусматривал, что оператор приобретет 1,689% собственных обыкновенных бумаг. Сумма этой сделки составит 8,3 млрд руб. Деньги были предоставлены банком ВТБ в кредит "дочке" "Ростелекома" — "Мобител". При этом уставный капитал "Ростелекома" составляет 7,965 млн руб., а количество выпущенных оператором обыкновенных акций — 2 943 258 269. Исходя из этих данных цена одной приобретаемой бумаги составила 167 руб.

Миноритарии посчитали, что эта сделка ущемила их права и не являлась buy-back как таковым, так как акции не приобретались с открытого рынка. "Сам факт приобретения небольшого пакета с ощутимой премией к рынку является беспрецедентным", — говорилось в заявлении ассоциации.

"Второго buy-back не будет", — знает источник в совете директоров оператора. Он говорит, что вопрос не обсуждался даже на предварительном уровне. В компании падение на минувшей неделе называют "ожидаемым". "Акции достаточно серьезно росли на новости об объединении, поэтому дальнейший отскок выглядит вполне логично", — заявили в пресс-службе компании.

Впрочем, бумаги "Ростелекома" в скором времени могут вырасти на фоне новостей о выплате дивидендов объединенного "Ростелекома" за 2011 год. Этот вопрос будет включен в повестку следующего совета директоров, который вынесет его на собрание акционеров компании. Согласно утвержденной дивидендной политике оператора, он будет платить не менее 20% от чистой прибыли владельцам обыкновенных бумаг и не менее 3% держателям префов. Согласно консенсус-прогнозам банков, чистая прибыль оператора в 2011 году может составить 40 млрд руб.