AAR хочет выкупить половину доли ВР в ТНК-ВР
9 июля 2012 года, РБК Daily,
Кристина Юст, Галина Старинская
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
В ближайшее время AAR собирается выкупить половину доли ВР в их совместном предприятии ТНК-ВР. Это позволит консорциуму довести свой пакет до 75% и поставить точку в длящемся более года конфликте акционеров. По оценке аналитиков, 25-процентная доля может обойтись AAR в 9—12 млрд долл.
"Консорциум AAR собирается до 19 июля текущего года уведомить компанию BP о своем намерении вступить в переговоры о выкупе половины принадлежащих ей акций ТНК-BP", — сказал РБК daily представитель российских акционеров Михаил Лоскутов. От дополнительных комментариев он отказался. Не назвал и сумму, которая будет предложена британцам за их пакет. Пресс-секретарь представительства ВР в Москве Владимир Буянов не стал комментировать предложение AAR, однако отметил, что британская компания рассматривает все поступающие предложения о покупке их доли на выгодных условиях.
Отношения партнеров обострились после того, как в прошлом году BP попыталась образовать стратегический альянс с "Роснефтью" для работы на шельфе. AAR обвинила британцев, что они нарушили акционерное соглашение, и заблокировала сделку. В течение года найти компромисс сторонам не удалось. После чего управляющий директор ТНК-ВР Михаил Фридман заявил, что покидает свой пост. Позже он объяснял, что система паритетного владения компанией изжила себя.
Вскоре BP объявила о готовности продать долю в ТНК-BP. В заявлении BP говорилось, что компания получила предложение от потенциального покупателя, подробности не уточнялись. Приоритет в выкупе доли остается за российскими акционерами компании. В течение 45 дней AAR должен определиться со своей позицией, и еще 90 дней, в течение которых стороны должны вступить в переговоры.
То, что консорциум скорее всего будет выкупать долю партнера, стало очевидно еще две недели назад, когда Михаил Фридман отправился в Лондон. По неофициальной версии, у него прошли встречи с институциональными инвесторами, для того чтобы заручиться поддержкой по выкупу половины доли BP в ТНК-BP. Якобы тогда г-н Фридман предложил два сценария изменения структуры собственности российско-британской компании. Первый вариант подразумевал продажу доли AAR BP за наличные деньги и акции, в результате чего российский консорциум получит существенный пакет акций в британской компании. Второй сценарий предусматривал покупку AAR половины 50-процентной доли BP в ТНК-BP. По информации источника, знакомого с ситуацией, Михаил Фридман встречался с акционерами BP для обсуждения текущей ситуации.
Четверть капитала в ТНК-ВР, по нашим оценкам, может стоить 12—13 млрд долл., говорит аналитик "Рай, Ман & Гор секьюритиз" Дарья Козлова. По ее словам, AAR может позволить себе такую сумму, так как общая величина дивидендов, выплаченных ТНК-ВР с 2006 года, составила около 38 млрд долл. Впрочем, привлечь средства для финансирования сделки можно будет под залог доли в ТНК-BP, считает аналитик "ИФД КапиталЪ" Виталий Крюков. Он оценивает половину пакета ВР скромнее, в 9—12 млрд долл. Между тем, по информации РБК daily, в переговорах будет фигурировать сумма 7—10 млрд долл. "ВР явно хочет продать свою долю гораздо дороже, поэтому в переговорах могут возникнуть серьезные проблемы", — предрекает г-н Крюков.
Появление контролирующего акционера должно нивелировать риски продолжения акционерного конфликта, которые влияют на рыночную стоимость акций, считает Дарья Козлова. Кроме того, компании будет проще реализовывать международные проекты, против которых часто выступали директора из ВР. К тому же, если ВР останется миноритарным акционером, высокие дивидендные выплаты скорее всего будут сохранены (за прошлый год "ТНК-ВР Холдинг" выплатил 75% от консолидированной чистой прибыли), полагает аналитик. Теоретически продажа части доли ВР в ТНК-ВР также может позволить пересмотреть акционерное соглашение с AAR и снизить требования по участию в других проектах, заключает г-жа Козлова.