"Н-Транс" сливает деньги в Находку
23 октября 2012 года, Газета "Коммерсантъ",
Евгений Тимошинов, Елизавета Кузнецова
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc/2050745
Вчера Global Ports Investments PLC объявила о заключении договора купли-продажи 25% долей ВСК с DP World Limited. Сумма сделки, которая должна быть закрыта до конца недели, составит $230 млн. По ее итогам Global Ports консолидирует 100% ВСК. Необеспеченный кредит на покупку блокпакета стивидора холдингу даст Transportation Investments Holding Limited (TIHL) по ставке трехмесячной долларовой LIBOR плюс 2,0%. Размер займа не раскрывается, источник "Ъ" лишь уточил, что на него приходится "большая часть" суммы сделки.
В DP World вчера подробно не комментировали сделку, отметив лишь, что имели ограниченный допуск к управлению стивидором. Но сейчас арабская компания распродает активы по всему миру — по итогам первого полугодия размер ее чистого долга составлял $3,5 млрд.
В Global Ports уверяют, что у ВСК большой потенциал роста, в рамках существующей территории ее пропускную способность "можно увеличить в четыре раза". Видимо, этим и объясняется достаточно высокая цена за блокпакет, считает Елена Садовская из RMG. "ВСК в рамках сделки оценена как один из ключевых активов Global Ports",— отмечает аналитик. Исходя из $230 млн, которые будут заплачены за 25% стивидора, весь он стоит $920 млн, то есть почти как половина холдинга, капитализация которого вчера составила чуть более $2,1 млрд.
Елена Сахнова из "ВТБ Капитала" называет оценку ВСК в целом справедливой.
Аналитики отмечают, что пока у Global Ports минимальный показатель чистый долг/EBITDA — на уровне 0,2 по итогам первого полугодия. "Но в Maersk уже заявляли, что отношение долга к EBITDA может вырасти до 1,5-2. Очевидно, компания будет и дальше инвестировать в покупку новых активов",— отмечает Елена Садовская.