Молочные братья

Объединенные продажи сливающихся бизнесов в прошлом году составили около 1,5 млрд евро ($1,85 млрд). Новая компания станет крупнейшей по продажам в денежном выражении и почти догонит лидера рынка — "Вимм-билль-данн" (ВБД) по объемам. Она будет включать 28 заводов "Юнимилка" в России, на Украине и в Белоруссии и два завода Danone в России.

Danone будет контролировать 57,5% объединенного бизнеса, "Юнимилк" — 42,5%. Со стороны "Юнимилка" в сделку войдут и молочный бизнес, и бизнес по производству детского питания, говорит гендиректор и совладелец "Юнимилка" Андрей Бесхмельницкий. Со стороны Danone — только молочный; бизнес по производству воды и детского питания Danone оставит за собой, сказал президент и председатель правления Danone Group Франк Рибу.

Структура сделки до конца не определена, сообщил Бесхмельницкий. Ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС), по его словам, готовится. ФАС информацией о сделке до пятницы не располагала, сказал "Ведомостям" начальник управления контроля химической промышленности и агропромышленного комплекса службы Теймураз Харитонашвили. "Анализ сделки будет направлен на изучение позиционирования компаний в отдельных сегментах этого рынка", — добавил чиновник. На телефонной конференции для аналитиков и инвесторов представители Danone сообщили, что не ждут проблем с одобрением сделки в ФАС, знает аналитик "ВТБ капитала" Иван Кущ.

Для сделки "Юнимилк" оценен в 10,5 EBITDA 2009 г., говорится в презентации Danone, т. е. в 49,3 млрд руб. (из них долг — 14,73 млрд руб.). Часть акций "Юнимилка" Danone выкупит за 120 млн евро (размер пакета стороны не раскрывают). С 2014 по 2022 г. для бенефициаров "Юнимилка" будет действовать пут-опцион. С учетом его оценки и размера долга "Юнимилка" чистый долг Danone увеличится на 1,3 млрд евро. Сама Danone в пятницу стоила 10,03 EBITDA 2009 г.

Президентом новой компании станет Филип Кегельс, который сейчас является главным управляющим подразделением "Молочные продукты" Danone в Восточной Европе и Средней Азии, а совет директоров возглавит Бесхмельницкий.

Обсуждать детали стратегии объединенного бизнеса Рибу и Бесхмельницкий не стали. В презентации Danone говорится, что за три года стороны рассчитывают увеличить выручку на 10%, а к 2014 г. планируют нарастить совместные продажи йогурта и ароматизированного молока, кефира и других кисломолочных продуктов на 15-20%, а молока — на 5-10% по сравнению с 2009 г.

Главная интрига в том, как Danone поступит со своим пакетом основного конкурента "Юнимилка" — ВБД. У французов 18,4% ВБД, их представитель входит в совет компании. Решение о том, что делать с этим пакетом, будет принято в течение нескольких недель или месяцев, обещает Рибу. С другими акционерами ВБД Danone этот вопрос не обсуждала, говорит Якобашвили: "Если они продадут — это нормально, если нам продадут — еще нормальнее. Будем разговаривать". На закрытие торгов в пятницу на NYSE этот пакет стоил около $635 млн.