Wind сдул котировки

Бумаги VimpelCom Ltd вчера сразу после открытия торгов в Нью-Йорке, где торгуется компания, подешевели почти на 9%. Вчера "Ъ" сообщил о том, что VimpelCom Ltd ведет переговоры о приобретении 51,6% акций Orascom Telecom Holding и 100% Wind Telecomunicazioni SpA. При этом акции Orascom в Каире выросли на 2,7%, по итогам торгов рост составил 2%. Бумаги Wind на биржах не обращаются. Инвесторы сочли, что VimpelCom в результате сделки заплатит слишком много. "Инвесторы боятся, что сделка будет невыгодна для "Вымпелкома", что он переплатит за приобретаемые активы,— отмечает управляющий активами УК "Тройка Диалог" Андрей Килин.— Рынок считает просто: если ты переплачиваешь, значит, ты теряешь капитализацию". Рыночная цена 20-23% акций VimpelCom на момент закрытия торгов в среду равнялась примерно $4,4-5 млрд, а 51% акций Orascom — $2,4 млрд. А вот рыночная капитализация Wind Telecomunicazioni SpA отрицательна, считают аналитики "Юникредит Секьюритиз". По их подсчетам она сейчас составляет минус $1,8 млрд. Исходя из этих оценок, VimpelCom в сумме переплатит за акции обеих приобретаемых компаний около $4 млрд.

К тому же российский оператор берет на себя большие долги выкупаемых компаний. По оценкам аналитиков ФК "Уралсиб", чистый долг Wind Telecomunicazioni SpA и Orascom Telecom Holding в общей сложности составлял $17 млрд на конец 2009 года, и в случае завершения сделки долговая нагрузка VimpelCom Ltd значительно увеличится (в настоящий момент чистый долг компании сравнительно невелик — $4,8 млрд).