"Ростелеком" оставили при своих
14 декабря 2010 года, Газета "Коммерсантъ",
лександр Малахов, Владимир Лавицкий, Елена Киселева
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1556836
Доля государства в акциях объединенной компании может снизиться ниже контрольной лишь математически, но при этом операционный контроль останется за ним в любом случае, считает "ВЭБ Капитал".
После завершения второго этапа реорганизации, то есть объединения "Ростелекома" и "Связьинвеста", математическая доля государства может превысить 50% при выполнении трех условий. Во-первых, 25% плюс одна акция "Связьинвеста" (сейчас принадлежат "Ростелекому") должны быть проданы любому агенту государства или самому "Связьинвесту". В случае продажи агенту доля государственного владения (Росимущество, ВЭБ, АСВ) в объединенном "Ростелекоме" составит 57%, в случае со "Связьинвестом" — 53,69%. Без этого шага контроль государства может быть потерян. Во-вторых, если пут-колл-опцион на долю ВЭБа в "Ростелекоме" (9,8%), заключенный между ВЭБом и "Связьинвестом", будет реализован любой из сторон до завершения объединения "Ростелкома" и "Связьинвеста" только при условии продажи 25% плюс одной акции "Связьинвеста" агенту государства. В-третьих, если дополнительные активы Росимущества будут переданы "Связьинвесту": речь идет о "Центральном телеграфе" (21,78%), "Башинформсвязи" (28,24%), ММТС-9 (38%), "Чукоткасвязьинформе" (75%), "Ингушэлектросвязи" (100%).
Источник, близкий к "ВЭБ Капиталу", подтверждает, что в докладе рассматривалось две модели контроля объединенного "Ростелекома" — математический и операционный. При определенных условиях доля государства математически может снизиться, но при этом операционный контроль в любом случае остается за государством. В целом риска потери контроля государства в объединенной компании не было и нет, утверждает собеседник "Ъ".