"Фосагро" проведет сплит и откажется от префов

"Фосагро", к IPO которой уже проявили интерес крупные якорные инвесторы, в будущем обещает сделать свои акции доступными для широкого круга потенциальных акционеров. Для этого компания планирует полностью отказаться от префов, а затем провести дробление акций с коэффициентом 1:10.

Компания "Фосагро" во вторник установила ценовой диапазон размещения акций на Лондонской бирже 390—495 долл. за акцию, причем, по мнению аналитиков, у холдинга есть все шансы разместиться ближе к верхней границе ценового диапазона. В пятницу источники, близкие к организаторам IPO, рассказали, что книга заявок подписана уже почти на 90%. Не последнюю роль сыграло то, что заявки на покупку бумаг подали "Сибур" (на 100 млн долл.), банки "Россия" и Сбербанк (по 50 млн долл.), сообщает источник РБК daily.

В будущем компания рассчитывает расширить круг акционеров за счет мелких инвесторов и для этого готовит сплит акций. Как отмечается в инвестмеморандуме "Фосагро", каждая обыкновенная акция холдинга номиналом 25 руб. (эквивалентна 30 GDR) будет разбита на десять новых акций номиналом 2,5 руб. (3 GDR). Для сравнения: если бы компания провела дробление до IPO, то ее акции предлагались бы по 39—49,5 долл. за штуку.

"Мы считаем, что это повысит ликвидность акций компании на российских биржах", — прокомментировали эти планы в "Фосагро". "Сплит проводят, чтобы привлечь дополнительных инвесторов с небольшими суммами. Даже если цена размещения окажется не очень высокой, в некотором роде это задел на будущее, когда акции будут расти", — объясняет Михаил Фролов из "Норд-Капитала".

При этом, прежде чем дробить акции, "Фосагро" собирается максимально упростить структуру своего акционерного капитала. Компания уже конвертировала привилегированные акции типа А1 в обыкновенные. Как говорится в материалах компании к IPO, к концу сентября планируется допвыпуск акций, размещаемых путем конвертации в них префов типа А2 (в пропорции 1:1). В результате конвертации количество обыкновенных акций компании увеличится с 12,412 млн до 12,448 млн штук, размер уставного капитала не изменится (311,193 млн руб.).

Как пояснили в "Фосагро", решение о конвертации привилегированных акций было принято по предложению инвестиционных банков, которые рекомендовали компании выходить на рынки капитала с акциями одного типа, чтобы стать более привлекательной для инвесторов.

"Конвертация префов в обыкновенные акции поможет упростить структуру акционерного капитала. Кроме того, у всех акционеров будут равные права, они все смогут участвовать в принятии стратегических решений", — комментирует г-н Фролов. "Держатели обыкновенных акций могут также в случае необходимости их выгоднее продать, потому что к префам в России традиционно применяется дисконт", — добавляет аналитик"Инвесткафе" Анастасия Соснова.

На данный момент привилегированных акций (все типа А2) у компании немного — 35 999 (около 0,28% уставного капитала), все они принадлежат Евгении Гурьевой. После конвертации ее доля голосующих акций увеличится с 4,73 до 5,02%.

Как следует из инвестмеморандума, сам сенатор Андрей Гурьев напрямую акциями "Фосагро" не владеет (при этом он и его семья являются бенефициарными владельцами 81,24% акций компании). Как выяснилось, Владимир Литвиненко, ректор Санкт-Петербургского горного института и наставник Владимира Путина, также владеет акциями "Фосагро" не только напрямую, но и через кипрский офшор Feivel Limited.

В ходе IPO будут проданы акции (10—15% общего объема), принадлежащие Гурьеву и членам его семьи. Может измениться доля и другого акционера: гендиректор и член совета директоров "Фосагро" Максим Волков, которому сейчас принадлежит 1% акций компании, собирается приобрести бумаг еще на 3 млн долл. (около 0,05% акций компании). По данным источника, близкого к размещению "Фосагро", г-н Волков уже подал соответствующую заявку.