"Тройка Диалог": результаты "ФосАгро" за второй квартал по МСФО: слабые продажи влияют на денежные потоки // ПОКУПАТЬ

30 августа 2012 года

Акция:

PHOR, ФосАгро

Аналитик:

Sberbank CIB

"ФосАгро" опубликовала результаты за второй квартал вчера – раньше, чем ожидалось.

Выручка снизилась на 8%, до $787 млн, EBITDA снизилась на 12%, до $258 млн, что на 3% ниже нашего прогноза $263 млн.

На результатах сказалось снижение поставок апатитового концентрата на "Акрон" из-за конфликта по поводу цены и снижение цен реализации других удобрений из-за эффекта отставания контрактов на продажу. Несмотря на в целом стабильные объемы продаж DAP/MAP/NPK и азотных удобрений, на результатах сказалось снижение экспортных цен реализации, так как значительная доля продукции поставлялась по экспортным контрактам первого квартала 2012 года, по более низким ценам. При этом, однако, "ФосАгро" имела более высокие цены реализации в первом квартале, несмотря на слабый рынок, так как она поставляла объемы, законтрактованные в четвертом квартале 2011 года по более высоким ценам.

• PDF  38 КБ