"Тройка Диалог": ФСК ЕЭС – "с тобой или без тебя" // ПОКУПАТЬ
10 сентября 2012 года
Мы понижаем целевую цену ФСК ЕЭС на 39%, до $0,0092 за акцию ($4,95 за ГДР) с учетом новых допущений в модели ДПДС и сохраняем рекомендацию "покупать" акции. Мы полагаем, что президент Владимир Путин в следующем месяце примет решение о целесообразности объединения ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК (путем перевода их на единую акцию, либо за счет передачи в капитал ФСК ЕЭС госпакета акций Холдинга МРСК, либо путем сохранения существующего положения, когда ФСК ЕЭС управляет Холдингом МРСК) и о целесообразности объединения на базе "Роснефтегаза".
Если "Роснефтегаз" не будет участвовать в этих компаниях, как мы полагаем, рынок посчитает такую ситуацию более комфортной, что может стать катализатором для акций компании. Психологический уровень для ФСК ЕЭС исторически составлял 0,30 руб. за акцию, что близко к нашей новой целевой цене.
- PDF 36 КБ