Sberbank CIB: "Яндекс" объявил сильные результаты за третий квартал, EBITDA стала приятным сюрпризом // ПОКУПАТЬ
31 октября 2012 года
"Яндекс" объявил сильные результаты, несколько превысившие наши прогнозы. Общая выручка выросла на 41,0% в годовом выражении, до 7,3 млрд руб., скорректированная EBITDA выросла на 47,3%, до 3,4 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 47,3%.
Рост выручки от контекстной рекламы через сеть сайтов-партнеров замедлился по сравнению с предыдущими периодами до 55,3% в годовом выражении (в первом полугодии годовой рост составил 103,4%), но оставался выше, чем рост выручки от собственных сайтов "Яндекса" (39,5%), как мы и ожидали.
Общая выручка за девять месяцев выросла на 46,7% от уровня годичной давности, до 19,9 млрд руб. ($642 млн), из-за чего руководство сузило прогнозный диапазон роста выручки с 40–45% до 42–45%. Мы прогнозируем рост выручки на 42,8% в 2012 году, что подразумевает замедление роста до 34,4% в четвертом квартале.
- PDF 57 КБ