Sberbank CIB: прогноз результатов "СТС Медиа" за третий квартал по US GAAP: неоднозначные показатели, но глядеть нужно в будущее // ПОКУПАТЬ
1 ноября 2012 года
Рынок телевизионной рекламы показал высокие темпы роста в третьем квартале, и хотя всплеск спроса вряд ли в полной мере отразится на показателях "СТС Медиа" из-за низкой доли аудитории на канале СТС в летние месяцы, мы считаем, что компания покажет высокий рост выручки в третьем квартале.
Тем не менее вряд ли этого будет достаточно, чтобы избежать снижения рентабельности по EBITDA, которая, по нашим оценкам, составит 27,4% за счет общих, коммерческих и административных расходов, а также амортизации программных прав (на канале СТС было только три премьеры, но объем зарубежных фильмов в эфире канала СТС увеличился).
Поскольку условия конкурса, по итогам которого будет сформирован второй цифровой мультиплекс ТВ каналов, уже известны, мы считаем, что во время телефонной конференции много внимания будет уделено этому вопросу, а также перспективам на 2013 год. "СТС Медиа" отчитается за третий квартал 7 ноября.
- PDF 58 КБ