"Финам": Заказ шести турбин для СШГЭС позволит увеличить портфель заказов "Силовых машин" на 15-20% // ПОКУПАТЬ
22 сентября 2009 года
"Силовые машины" получили заказ на десять турбин для Саяно-Шушенской ГЭС, однако исполнение заказа будет реализовано в два этапа
Заказ шести турбин для Саяно-Шушенской ГЭС позволит увеличить портфель заказов "Силовых машин" на 15-20%, что должно позитивно отразиться на объеме бизнеса и финансовых показателях компании. Тем не менее, поскольку Минпромторг ранее выступал с инициативой размещения заказа на все десять турбин на "Силовых машинах", это событие уже практически учтено в текущих рыночных котировках акций компании.
21 сентября глава Минэнерго Сергей Шматко сообщил о том, что принято решение заказать шесть турбин для Саяно-Шушенской ГЭС на "Силовых машинах" взамен шести разрушенных гидроагрегатов. Остальные четыре гидроагрегата будут отремонтированы, а заменены позднее – после введения в эксплуатацию шести новых турбин. Заказ на оставшиеся четыре турбины также планируется разместить на "Силовых машинах".
Мы оцениваем данную новость как умеренно позитивную для "Силовых машин". Мы полагаем, что в текущих котировках практически учтено размещение заказов на производство турбин для Саяно-Шушенской ГЭС, так как ранее Минпромторг выступал с инициативой размещения заказа на все десять турбин на "Силовых машинах". По нашим оценкам, портфель заказов "Силовых машин" при замене шести турбин увеличится на $500-700 млн, что составляет 15-20% от текущего портфеля заказов.
По нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Силовых машин" составляет $0,23, что подразумевает потенциал роста в 23% и соответствует рекомендации "Покупать".