"Финам": "ЮТэйр" порадовал ростом наиболее рентабельного вертолетного бизнеса и объемов перевозки пассажиров // ПОКУПАТЬ
16 октября 2009 года
"ЮТэйр" опубликовал позитивные операционные результаты за три квартала 2009 года
Опубликованные операционные результаты "ЮТЭйра" за три квартала 2009 года свидетельствуют о росте наиболее рентабельного вертолетного бизнеса авиакомпании, а также бизнеса по перевозке пассажиров. Учитывая снижение пассажирских и грузовых авиаперевозок в целом по отрасли, мы оцениваем производственные результаты "ЮТэйра" как позитивные.
12 августа авиакомпания "ЮТэйр" опубликовала операционные результаты по итогам за три квартала 2009 года. За этот период пассажирооборот авиакомпании увеличился на 3,5%, до 4,1 млрд пассажирокилометров. Перевозки грузов вертолетами увеличились на 7,0%, до 40,3 тыс. тонн.
Мы оцениваем операционные результаты "ЮТэйра" как позитивные. По данным Росавиации, снижение пассажирооборота в России в целом по отрасли составило 14,5% по итогам восьми месяцев текущего года. Таким образом, операционные результаты "ЮТэйра" выглядят существенно лучше, чем в среднем по сектору. Среди других позитивных моментов мы отмечаем рост перевозок грузов вертолетами благодаря контрактам с ООН, что позитивно отразится на рентабельности авиакомпании, так как вертолетные перевозки являются наиболее рентабельным сегментом еебизнеса.
Согласно нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции ОАО "ЮТэйр" составляет $0,58, что подразумевает потенциал роста 62% и соответствует рекомендации "покупать".