"Финам": объем заказов "Силовых машин" для СШГЭС может составить более 26 млрд руб. // ДЕРЖАТЬ
21 октября 2009 года
Объем заказа "Силовых машин" для СШГЭС может составить более 26 млрд руб.
Согласно опубликованному проекту сметы восстановительных работ на Саяно-Шушенской ГЭС, "Силовые машины" получат заказ на производство и восстановление 10 гидроагрегатов на 20,3 млрд руб. Тем не менее, по нашим оценкам, этот заказ уже учтен в текущих рыночных котировках. Дополнительно компания может получить подряд на строительно-монтажные работы, что увеличит ее портфель заказов еще на 6,1 млрд руб. (около 5%).
21 октября газета "Ведомости" опубликовала проект сметы восстановительных работ на Саяно-Шушенской ГЭС. В соответствии с этим документом работы по восстановлению станции будут проходить в течение пяти лет – с 2009 по 2013 годы. Объем заказа на восстановление и реконструкцию 10 гидроагрегатов, который будет размещен на "Силовых машинах", составит 20,3 млрд руб. (около $700 млн). Также 6,1 млрд руб. (около $200 млн) зарезервировано под строительно-монтажные работы по установке гидроагрегатов, однако окончательное решение о подрядчике пока не принято.
Мы оцениваем данную новость как умеренно позитивную для "Силовых машин". Мы полагаем, что публикация точной суммы заказа не должна оказать влияния на котировки акций компании, так как она соответствует ожиданиям рынка, а решение о размещении заказа на "Силовых машинах" было принято ранее. Мы полагаем, что для проведения строительно-монтажных работ по установке гидроагрегатов могут быть привлечены "Силовые машины", учитывая пристальное внимание к объекту реконструкции. В результате это позволит компании увеличить портфель заказов еще на $200 млн. По нашим оценкам, благодаря участию в восстановлении Саяно-Шушенской ГЭС портфель заказов "Силовых машин" может увеличиться на 20-25%.
По нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Силовых машин" составляет $0,22, что подразумевает потенциал роста в 16%, рекомендация – "держать".