"Финам": банк "Санкт-Петербург" планирует разместить привилегированные акции в текущем году // СПЕКУЛЯТИВНО ПОКУПАТЬ

26 октября 2009 года

Акция:

BSPB, Банк СПб

Аналитик:

Инвестиционная компания "Финам"

Банк "Санкт-Петербург" планирует разместить привилегированные акции в текущем году

Планы по размещению дополнительной эмиссии привилегированных акций банка "Санкт-Петербург" до конца текущего года свидетельствуют о потребности банка в укреплении капитальных позиций, что может быть обусловлено увеличением уровня просроченной задолженности.

23 октября была опубликована информация о намерениях банка "Санкт-Петербург" разместить запланированную ранее дополнительную эмиссию привилегированных акций до конца текущего года. Планируется выпустить 73,95 млн привилегированных акций нового типа с фиксированной доходностью 13,5% годовых к уже находящимся в обращении 282,15 млн обыкновенных и 20,1 млн привилегированных акций. Также выпускаемые акции можно будет конвертировать с коэффициентом 1 к 1 в обыкновенные акции 15 сентября 2013 года. Акции будут размещаться по открытой подписке, у нынешних акционеров будет преимущественное право покупки дополнительного выпуска. Цену размещения планируется определить до конца ноября 2009 года.

По нашему мнению, размещение привилегированных акций проводится с целью укрепления капитала банка, которое с высокой вероятностью необходимо по причине увеличения уровня просроченной задолженности. Банк "Санкт-Петербург" имеет достаточно рискованную отраслевую структуру кредитного портфеля: около 50% кредитов выдано компаниям из наиболее проблемных секторов экономики, к которым мы относим строительство, девелопмент, машиностроение, транспорт.

Наша 12-месячная целевая цена одной обыкновенной акции составляет $3,23, рекомендация – "спекулятивно покупать".