"Финам": "Сильвинит" с помощью кредита Сбербанка на $1,5 млрд рефинансирует долг перед ВТБ // ПОКУПАТЬ
26 октября 2009 года
Акционеры "Сильвинита" одобрили условия по кредиту Сбербанка
Акционеры "Сильвинита" одобрили условия получения кредита от Сбербанка на $1,5 млрд, необходимого компании для рефинансирования долга перед ВТБ.
23 октября стали известны результаты внеочередного собрания акционеров "Сильвинита", состоявшегося 22 октября. Ключевым вопросом повестки дня был вопрос об одобрении получения кредита у Сбербанка для рефинансирования задолженности перед ВТБ. Условия кредита предполагают открытие двух кредитных линий на $1,115 млрд и $400 млн сроком на пять лет, с плавающей процентной ставкой по схеме трехмесячный LIBOR+. Величина спрэда к LIBOR будет зависеть от дополнительных условий банка, таких как обеспечение определенного уровня оборотов по счету в Сбербанке. Ковенанты по кредиту включают условия о кросс-дефолте и ограничивают отношение долга группы "Сильвинит" к EBITDA на уровне не более 3.
Первоначальный кредит общей суммой $1,5 млрд сроком на три года по ставке LIBOR+10,25%, был привлечен в 2008 году у ВТБ для покупки Половодовского участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей. Срок оплаты первого транша по кредиту истек 27 июля, однако компании удалось договориться с банком об отсрочке погашения до 27 октября. До этой даты необходимо либо договориться с ВТБ, либо найти возможность реструктурировать задолженность.
Факт одобрения акционерами условий кредита еще не является фактом получения кредита. Однако та степень подробности условий по кредиту, которые прописаны в решении акционеров, свидетельствует о том, что, по сути, все договоренности с банком уже достигнуты. Мы оцениваем вероятность подписания кредитного соглашения со Сбербанком как очень высокую. Успешное рефинансирование задолженности будет однозначно позитивной новостью для "Сильвинита", поэтому мы подтверждаем свою рекомендацию "покупать" по обыкновенным и привилегированным акциям "Сильвинита" с целевыми ценами на конец 2010 года $857 и $514 соответственно.