"Тройка Диалог": "Магнит" разместил допэмиссию с премией к рынку // ПОКУПАТЬ
29 октября 2009 года
Вторичное публичное размещение акций "Магнита": с премией к рынку
"Магнит" разместил 5,6 млн акций (6% акционерного капитала) по цене $13 за ГДР, что близко к верхней границе установленного ранее диапазона $12-13,5 и предполагает премию в 5% к рыночной цене.
Мы полагаем, что $365 млн, полученные от размещения, а также значительные операционные денежные потоки компания направит на инвестиции в два новых дистрибьюторских центра, увеличение парка грузовых автомобилей и строительство более 30 гипермаркетов и более 400 магазинов шаговой доступности. Основной акционер "Магнита" Сергей Галицкий и два других основателя компании получили еще $158 млн от продажи принадлежавших им 2,7% акций. Сергей Галицкий, получивший $113,7 млн за 1,75 млн акций, намерен инвестировать эти средства в футбольный клуб “Краснодар”, возможно, путем строительства нового стадиона для команды. Кроме того, деньги могут быть потрачены на развитие небольших бизнесов, в том числе компании "ТД-холдинг", выпускающей консервы, безалкогольные напитки и крупы. Продукция "ТД-холдинга" составляет почти 3% от общих продаж продуктов питания в сети "Магнит".
Мы положительно оцениваем успех размещения бумаг "Магнита" и считаем, что компания выбрала верный путь расширения бизнеса. Принимая во внимание то, что строительство гипермаркета окупается как минимум через пять лет, мы считаем вполне логичным привлечение долгосрочных средств. Кроме того, дистрибьюторская платформа остается ключевым фактором для роста бизнеса. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" бумаги "Магнита".
Виктория Соколова, Михаил Красноперов, Виталий Чакин.