Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Метрополь" ожидает улучшения рентабельности "Газпрома" из-за снижения объема закупок туркменского газа // ПОКУПАТЬ

6 ноября 2009 года

Акция:
GAZP, Газпром
Аналитик:
Инвестиционная финансовая компания "Метрополь"

"Газпром": прогноз результатов за второй квартал и первое полугодие по МСФО

"Газпром" должен опубликовать свою финансовую отчетность за первое полугодие 2009 год по МСФО в течение следующей недели. Мы ожидаем снижения выручки на 22% по сравнению с предыдущим кварталом по причине падения цен на газ в странах ЕС.

Мы полагаем, что во втором квартале 2009 года выручка компании снизится вследствие падения экспортных цен на газ, которое было незначительно компенсировано ростом выручки от реализации нефти "Газпром нефти", а также восстановлением экспортных объемов по сравнению с первым кварталом 2009 года. Мы ожидаем снижения экспортных цен на 15% по сравнению с первым кварталом, тогда как экспорт в страны ЕС должен вырасти, по нашим оценкам, почти на 50%, с 20 млрд куб. м в первом квартале до порядка 29 млрд куб. м во втором квартале. В результате мы прогнозируем снижение выручки на 22% по сравнению с первым кварталом, до 724 млрд руб.

Следует обратить особое внимание на динамику расходов. Мы ожидаем улучшения рентабельности главным образом благодаря снижению объема закупок туркменского газа.

Вместе с тем, мы ожидаем улучшения рентабельности. Во втором квартале 2009 года "Газпром" прекратил закупки туркменского газа, которые, на наш взгляд, представляли значительную статью расходов – 47% в структуре совокупных операционных расходов в первом квартале 2009 года. Мы ожидаем снижения расходов на закупку газа на 67% в квартальном исчислении, до 101 млрд руб., и сокращения совокупного объема расходов на 20% в квартальном исчислении. Благодаря сокращению расходов рентабельность EBITDA вырастет на 10 п. п., до 46%. Согласно нашим прогнозам, EBITDA понизится на 2% в квартальном исчислении, до 332 млрд руб. Мы также ожидаем снижения чистой прибыли компании на 4% по сравнению с первым кварталом 2009 года, что связано с ростом финансовых расходов.

Мы также ожидаем увеличения долговых обязательств компании после приобретения "Газпромом" доли акций "Газпром нефти"

Напомним, что во втором квартале 2009 года "Газпром" завершил сделку по приобретению 20% акций "Газпром нефти" у компании ENI. Согласно нашим расчетам, с целью финансирования данной сделки, а также ряда других проектов, во втором квартале 2009 года "Газпром" осуществил заем объемом $6,7 млрд. Мы ожидаем, что в результате совокупный объем долговых обязательств "Газпрома" вырастет на 8%, с 1 534 млрд руб. по состоянию на конец первого квартала 2009 года до 1 650 млрд руб. к концу второго квартала 2009 года.

  • PDF  302 КБ
Цель: 6,500 $
Потенциал роста: 9,00%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12